20240929-华鑫证券-新泉股份-603179.SH-公司事件点评报告_Q2业绩符合预期_加速全球化布局_5页

2024年第二季度业绩符合预期，公司加速全球化布局。2024上半年公司营收同比增长331%，达到616亿；净利润增长95%至41亿。收入增长主要得益于吉利、奇瑞等优质客户的订单增加，特别是仪表板总成、保险杠和外饰附件等主要业务的快速增长。第二季度毛利率稳定在199%，但净利率因汇兑损失有所下降。公司持续推动技术创新，扩建墨西哥生产基地并设立多个海外子公司，以拓展欧美市场。

公司预计2024-2026年营业收入将持续增长，三年复合增速达273%，每股收益从2.28元增至3.75元。与此对应，当前股价动态市盈率处于195至214倍之间。分析师维持“买入”评级，认为公司处于产品结构升级和产业链布局扩展的高速成长期。

潜在风险包括海外市场拓展不及预期、核心客户流失以及产能投放进度延迟。