20181107-中原证券-晨会聚焦_11页_1009kb
报告摘要
证券研究报告-晨会聚焦总结
核心内容概览
本报告为中原证券发布的晨会聚焦内容，涵盖宏观经济、市场分析、行业动态及公司深度分析等多个方面。整体来看，市场呈现震荡走势，但部分行业及个股表现积极，同时政策环境与市场预期对行业和公司发展产生重要影响。
主要观点
一、市场表现
- A股市场整体处于强势震荡状态，权重股表现低迷，但题材股表现活跃，市场仍保持一定热度。
- 11月6日，央行未开展逆回购操作，市场关注美国中期选举结果及美联储加息预期。
- 国内主要指数如上证综指、沪深300等均出现不同程度的下跌，但部分个股如浪潮信息、华策影视等表现较好。
二、政策与市场动态
- 央行采取“三支箭”政策组合解决民营企业融资问题，包括增加信贷、支持发债、研究股权融资工具。
- 区块链投融资领域泡沫明显，不应夸大其功能。
- 中国将自主有序扩大金融市场开放，特别是在银行、证券等领域，推动外资全控股、全牌照开放。
- 10月份，医药行业整体下跌，但部分子行业如磷化工、煤头尿素等表现相对较好。
三、行业分析
- 文化传媒行业：整体估值处于历史低位，行业集中度提升，龙头公司可能受益于行业整合。建议关注分众传媒、视觉中国、华策影视等公司。
- 医药行业：整体估值高于历史平均水平，但部分子板块如医疗服务估值较高。建议关注低估值、被错杀的优质成长股及具备研发能力的白马股。
- 基础化工行业：整体表现不佳，但磷化工、煤头尿素和制冷剂行业值得关注，部分个股如兴发集团、华鲁恒升等表现较好。
关键信息
大宗商品价格
| 商品 | 最新价 | 涨跌幅(%) |
|---|---|---|
| 美元指数 | 96.31 | -0.04 |
| COMEX 黄金 | 1227.80 | -0.37 |
| NYMEX 原油 | 61.77 | -1.47 |
| 铁矿石 | 550.00 | -1.08 |
| 螺纹钢 | 4509.00 | -0.68 |
| LME 铜 | 6143.50 | -0.77 |
| LME 铝 | 1954.00 | -1.06 |
| CBOT 大豆 | 883.70 | 0.06 |
| CBOT 玉米 | 373.70 | 0.13 |
| CBOT 小麦 | 512.50 | 1.34 |
| BDI 指数 | 1428.00 | -2.86 |
国际市场表现
| 指数名称 | 收盘 | 涨跌幅(%) |
|---|---|---|
| 道琼斯 | 25635.01 | 0.68 |
| 标普500 | 2755.45 | 0.63 |
| 纳斯达克 | 7375.96 | 0.64 |
| 德国DAX | 11484.34 | -0.09 |
| 富时100 | 7040.68 | -0.89 |
| 日经225 | 22147.75 | 1.14 |
| 恒生指数 | 26120.96 | 0.72 |
重点个股分析
浪潮信息(000977)
- 业绩：2018年第三季度收入144.42亿元，同比增长93.04%；净利润1.76亿元，同比增长65.71%。
- 风险与机会：公司作为服务器龙头，业务维持高景气度，但需关注原材料存货价格下跌带来的减值风险。
- 投资建议：维持“增持”评级，预计18-20年EPS分别为0.51元、0.74元、0.90元。
华策影视(300133)
- 业绩：2018年第三季度营收13.94亿元，净利润6644.52万元，符合预期。
- 行业分析：公司作为电视剧龙头，有望受益于行业整合。
- 投资建议：维持“增持”评级，预计18-19年EPS分别为0.44元与0.53元。
三七互娱(002555)
- 业绩：2018年第三季度营收22.32亿元，净利润4.17亿元，符合预期。
- 行业分析：毛利率创新高，但销售费率大幅上升，需关注政策对新游项目的影响。
- 投资建议：维持“增持”评级，预计18-19年EPS分别为0.77元与0.89元。
风险提示
一、政策风险
- 医药、传媒等行业受政策影响较大，如医保控费、明星税收等。
- 央行“三支箭”政策对民营企业融资的影响尚需观察。
二、市场风险
- 金融板块整体表现不佳，需关注市场流动性及投资者情绪。
- 外部因素如美国中期选举、中美贸易战可能影响市场走势。
三、行业风险
- 化工品价格回调，部分子行业如涤纶、塑料制品表现较好，但有机硅、锦纶等跌幅较大。
- 医药行业受政策影响，部分公司业绩可能下滑。
重点数据更新
限售股解禁明细
| 代码 | 简称 | 本次解禁数量(万股) | 占总股本比例(%) | 解禁日期 |
|---|---|---|---|---|
| 000703.SZ | 恒逸石化 | 19718 | 8.54 | 2018/11/08 |
| 300661.SZ | 圣邦股份 | 28 | 0.35 | 2018/11/08 |
| 002878.SZ | 元隆雅图 | 64 | 0.49 | 2018/11/08 |
| 300560.SZ | 中富通 | 499 | 3.17 | 2018/11/08 |
| 300482.SZ | 万孚生物 | 34 | 0.10 | 2018/11/08 |
| 300348.SZ | 长亮科技 | 1841 | 5.73 | 2018/11/08 |
| 002672.SZ | 东江环保 | 492 | 0.72 | 2018/11/08 |
| 300112.SZ | 万讯自控 | 69 | 0.24 | 2018/11/08 |
| 300232.SZ | 洲明科技 | 221 | 0.29 | 2018/11/08 |
| 000720.SZ | *ST新能 | 8815 | 6.84 | 2018/11/08 |
沪深港通前十大活跃个股
| 排序 | 代码 | 证券名称 | 成交金额(RMB,亿) | 涨跌幅(%) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 601162.SH | 天风证券 | 29.88 | 4.21 |
| 2 | 600519.SH | 贵州茅台 | 25.72 | -1.70 |
| 3 | 601318.SH | 中国平安 | 25.53 | 0.33 |
| 4 | 600030.SH | 中信证券 | 20.02 | 0.00 |
| 5 | 600036.SH | 招商银行 | 11.16 | -0.43 |
| 6 | 603032.SH | 德新交运 | 10.16 | -6.72 |
| 7 | 000508.SZ | 琼民源A | 13.09 | -1.43 |
投资评级
行业投资评级
- 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
- 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；
- 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。
公司投资评级
- 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
- 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
- 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
- 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。
重要声明
本报告由中原证券发布，仅向本公司客户发布，未经授权不得转发或引用。报告内容基于公开资料，不构成投资建议，投资者需自行判断。报告信息可能因市场变化而发生变动，过往业绩不构成未来表现的保证。
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