20221026-中原证券-晨会聚焦_13页_1009kb

证券研究报告-晨会聚焦总结

核心内容概览

本报告为中原证券发布的晨会聚焦内容，主要分析了2022年10月24日至26日的国内市场及国际市场表现，以及相关政策、宏观策略、行业动态和重点数据更新等内容。

国内市场表现

国际市场表现

财经要闻

1. 中国央行、外汇局强调加强部门协作，维护股市、债市、楼市健康发展。
2. 国务院发布《促进个体工商户发展条例》，提供全方位支持。
3. 六部门联合印发《关于以制造业为重点促进外资扩增量稳存量提质量的若干政策措施》。
4. 央行下发《金融领域科技伦理指引》，强调数据安全。
5. 财政部、海关总署、税务总局将电子烟纳入消费税征收范围。
6. 两部门印发《关于知识产权助力专精特新中小企业创新发展的若干措施》。
7. 科技部印发《“十四五”技术要素市场专项规划》，支持技术交易所建设。
8. 基金三季报披露，知名基金经理持仓变化显现。

宏观策略

市场分析

• 汽车新能源领涨A股：A股市场先抑后扬，新能源、消费、汽车、工程机械等热门行业轮番领涨，软件开发、医疗服务等行业震荡回落。
• 航天军工走强：A股宽幅震荡，航天军工、电源设备、半导体等成长行业领涨，金融、酿酒、消费、房地产等权重股回落。
• 风电光伏走强：A股小幅整理，新能源、电网设备、航天军工等行业领涨，半导体、软件等热门行业震荡下行。

总量周观点

• 三季度我国GDP同比增长3.9%，较二季度显著改善。
• 结构上，工业生产强劲，固定资产投资增长5.9%，消费数据偏弱。
• 预计四季度增速中枢有望继续上行，四季度增速或抬升至5%以上。
• 市场估值极低，是战略配置的重要窗口，建议保持六成仓位。

周度策略

• 经济预期趋于稳定，企稳回升态势延续。
• 市场低位处，直接鼓励政策和积极行为增多，有助于吸引增量资金。
• 美联储可能释放鸽派信号，美国经济衰退概率上升。
• 建议关注创新药、大数据、非银等预期改善的超跌板块。

行业分析

游戏市场

• Q3游戏市场短期低迷，受疫情反复、监管政策、经济环境波动影响。
• 建议关注三季报表现，国内居民文娱消费仍有提升空间。

风电核心零部件

• 风电核心零部件迎来基本面拐点，中长期关注国产供应链安全的专精特新企业。
• 9月制造业投资增速、基建投资继续小幅增长，风电装机量增长确定性较强。

白酒行业

• 白酒三季度销售延续良好稳增势头，但增长中枢下沉。
• 高档白酒销售增长良好，地方名酒受经济状况影响有所回落。
• 建议关注五粮液、泸州老窖、今世缘、金徽酒和古井贡酒。

计算机行业

• 国际局势不确定性增加，中信计算机指数下跌。
• 建议关注国产医疗器械及三季报超预期公司。

汽车行业

• 汽车行业短期承压，但看好下半年环比改善。
• 新能源汽车销量持续增长，政策支持增强。

新能源汽车

• 9月新能源汽车销量达70.8万辆，同比增长98.32%。
• 建议关注新能源汽车产业链相关企业。

重点数据更新

限售股解禁明细

沪深港通前十大活跃个股明细

投资建议

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
  • 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；
  • 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示

• 政策、经济数据预测不及预期；
• 突发风险事件；
• 国际局势的不确定性；
• 通货膨胀下上游企业削减开支；
• 地方债务风险释放；
• 疫情反复；
• 内容监管政策收紧；
• 影片定档进度延迟；
• 市场需求不及预期。

总结

本报告涵盖了国内市场和国际市场表现、财经要闻、宏观策略、行业分析以及重点数据更新等多个方面，提供了详细的市场分析和投资建议，同时也提醒了相关风险。整体来看，市场预期逐渐增强，政策支持持续，行业结构性亮点明显，建议投资者关注新能源、软件开发、航天军工、白酒等行业的投资机会。