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朝闻国盛总结

核心内容概述

《朝闻国盛》是一份涵盖多个行业和个股的市场分析报告，内容涉及宏观经济、行业动态、个股研究及投资建议。报告重点分析了当前市场环境下的行业表现、公司发展动态及未来趋势，旨在为投资者提供有价值的参考信息。

主要观点与关键信息

1. 行业表现分析

• 前五名行业表现：

  • 国防军工：1月+10.3%，3月+21.3%，1年+2.6%
  • 机械设备：1月+10.2%，3月+16.7%，1年+24.2%
  • 汽车：1月+9.7%，3月+22.9%，1年+42.5%
  • 有色金属：1月+9.4%，3月+29.4%，1年+70.2%
  • 钢铁：1月+9.4%，3月+14.1%，1年+60.5%

• 后五名行业表现：

  • 食品饮料：1月-10.4%，3月-11.7%，1年+11.5%
  • 传媒：1月-8.3%，3月-12.3%，1年-29.0%
  • 医药生物：1月-6.9%，3月-8.7%，1年-2.7%
  • 休闲服务：1月-6.1%，3月-15.6%，1年+10.2%
  • 交通运输：1月-5.2%，3月-4.8%，1年-6.8%

2. 个股重点分析

东方通（300379.SZ）

• 行业地位：国产中间件领军企业，横向布局大安全市场。
• 投资建议：首次覆盖，给予“买入”评级。
• 财务预测：2021-2023年营收预计为10.29亿、15.50亿、22.75亿；归母净利润预计为4.78亿、7.26亿、11.04亿，增速分别为95.6%、51.8%、52.1%。
• 风险提示：信创推进不及预期、中间件厂商竞争加剧、中国移动合作不及预期。

中国建筑（601668.SH）

• 估值情况：当前PE为3.9/3.6/3.3倍，分部估值有51%空间。
• 投资建议：维持“买入”评级。
• 行业背景：地产悲观预期改善，供给侧改革加速，利好央企龙头市占率提升。
• 风险提示：房地产企业信用风险、调控政策变化、项目执行不达预期。

常熟银行（601128.SH）

• 业务发展：微贷战略稳步推进，息差有望触底回升。
• 财务预测：2021-2023年归母净利润预计为20.96亿、24.62亿、29.01亿。
• 投资建议：维持“买入”评级。
• 风险提示：宏观经济下滑、货币政策转向、微贷业务竞争、再融资进度不及预期。

晶晨股份（688099.SH）

• 行业地位：全球领先的音视频SoC设计企业。
• 财务预测：2021-2023年归母净利润预计为6.52亿、9.23亿、12.43亿。
• 投资建议：维持“买入”评级。
• 风险提示：下游需求不及预期、新产品推进不及预期。

九洲药业（603456.SH）

• 行业地位：CDMO（合同研发生产）领域领先企业。
• 财务预测：2021-2023年归母净利润预计为6.18亿、8.15亿、10.61亿，增速分别为62.4%、31.9%、30.2%。
• 投资建议：维持“买入”评级。
• 风险提示：原料药价格波动、诺华产品放量不及预期、新项目推进不及预期。

凯莱英（002821.SZ）

• 行业地位：CDMO领域龙头，商业化订单充足。
• 财务预测：2021-2023年归母净利润预计为9.99亿、13.46亿、17.71亿，增速分别为38.3%、34.7%、31.6%。
• 投资建议：维持“买入”评级。
• 风险提示：临床阶段项目下滑、商业化项目波动、大分子CDMO战略执行不及预期。

永太科技（002326.SZ）

• 行业地位：含氟精细化学品领域领先，锂电材料产能扩张。
• 财务预测：2021-2023年营收预计为43.76亿、95.16亿、125.07亿；归母净利润预计为5.95亿、20.87亿、31.68亿。
• 投资建议：维持“买入”评级。
• 风险提示：锂电材料产能投产不及预期、价格下跌、传统业务不及预期。

共创草坪（605099.SH）

• 行业地位：国内运动草龙头，营收与产量快速扩张。
• 财务预测：2021H1营收同比增长45%，归母净利润同比增长20%。
• 投资建议：预测未来三年归母净利润分别为5.0亿、6.5亿、8.1亿，维持“买入”评级。
• 风险提示：原材料价格波动、产能利用率不及预期、国际化运营风险。

3. 其他行业动态

• 宏观：7月经济全面回落，生产、消费、投资、出口、社融、就业等指标均走弱，经济下行压力增大，下半年政策宽松可期。
• 保险：上市险企寿险保费拐点未现，建议关注中国太保和中国平安的代理人清虚及产品销售推动。
• 房地产开发：集中供地规则优化助力毛利率改善，但集中度提升存疑，推荐金地集团、保利地产、万科A等龙头房企。
• 建筑材料：水泥价格继续上行，推荐玻璃企业及消费建材龙头，如坚朗五金、东方雨虹。
• 化工：新能源带动化工行业布局，推荐联创股份、东岳集团、新安股份、川恒股份等。
• 电子：晶晨股份受益于音视频SoC需求增长，布局智能家居与汽车领域。

投资建议汇总

• 推荐买入：东方通、中国建筑、常熟银行、晶晨股份、九洲药业、凯莱英、永太科技、共创草坪。
• 关注点：信创、地产政策、微贷业务、CDMO发展、锂电材料、消费建材、新材料进口替代等。

风险提示汇总

• 共性风险：宏观经济变化、政策调控、疫情反复、行业竞争加剧、产品价格波动、销售不及预期。
• 个股风险：需关注各自行业特点及业务发展情况，如信创推进、地产集中度、CDMO订单、锂电材料产能等。

总结

《朝闻国盛》全面覆盖了多个行业和个股的最新动态与投资逻辑，强调了信创、地产政策、CDMO、锂电材料、消费建材等领域的投资机会。报告指出，尽管部分行业面临短期压力，但长期来看，具备技术优势、行业龙头地位及政策支持的公司有望迎来增长契机。整体建议投资者关注估值合理、业绩增长明确、行业前景向好的标的，同时需警惕宏观经济波动、政策变化及行业竞争等风险。