20161001-中国银河-新三板周报_论新三板分层制度建设-助_良币驱逐劣币__21页_978kb

新三板周报总结（2016年10月1日）

核心内容

本周新三板市场整体表现如下：

• 交易概况：

  • 新三板成指报收于1162.90，较上周上升1.37%。
  • 三板做市指数报收于1093.77，较上周下降0.44%。
  • 市场总成交额为475,590.61万元，其中做市转让成交165,673.42万元，协议转让成交309,917.20万元。
  • 共有1561只股票成交，其中做市转让1056只，协议转让505只。

• 挂牌情况：

  • 本周新增挂牌公司49家，其中48家为协议转让，1家为做市转让，挂牌数量同比下降2%。
  • 本周共计74家公司发布定增预案，其中66家公司预计募集312,327.82万元，安达科技以36,000万元居首。
  • 截至本周五，新三板挂牌公司总数达9122家，其中做市转让公司1640家，协议转让公司7482家。

主要观点

• 新三板分层制度建设：
  分层制度的建立旨在筛选出优质企业，防止“劣币驱逐良币”，提升市场整体质量，降低投资者信息搜集成本。

  • 创新层代表优质企业，而基础层并不意味着无投资价值，应注重不同层次之间的差异化服务，满足不同类型投资者的需求。

• 资本系族“围猎”新三板：

  • 资本系族如海航系、复星系、九鼎系等积极布局新三板，通过收购、挂牌、融资等方式扩大影响力。
  • 部分企业以“炒壳”为主要目的，存在虚假宣传、隐瞒信息等问题，影响市场健康发展。

• 信披监管升级：

  • 全国股转公司加强信息披露监管，对挂牌公司进行约谈，防止“乱忽悠”现象。
  • 信披不一致或虚假信息可能导致市场误导，影响投资者决策。

• “炒房”现象频发：

  • 部分挂牌公司偏离主业，将“炒房”作为主要收入来源，甚至投资性房地产市值超过主营业务利润。
  • 这种“脱实入虚”现象引起业内担忧，认为其可能引导资金脱离实体经济，加剧市场泡沫。

关键信息

• 做市转让：

  • 做市转让周涨幅前3位为：中筑天佑（529.66%）、皓华网络（332.04%）、恒源食品（238.80%）。
  • 做市转让周成交额前3位为：安达科技（192,137.48万元）、联讯证券（131,749.06万元）、致生联发（79,907.72万元）。

• 协议转让：

  • 协议转让周涨幅前3位为：华绿生物（15,455.56%）、电庄股份（6,570.00%）、星光珠宝（5,455.56%）。
  • 协议转让周成交额前3位为：百合网（38,837.78万元）、中科招商（36,807.09万元）、东海证券（27,160.98万元）。

• 定增情况：

  • 本周74家公司发布定增预案，安达科技募集金额最大，达36,000万元。
  • 九鼎投资原计划募资120亿元，现大幅缩减至15亿元，且募投方向由基金投资转为房地产项目。

总结

新三板作为多层次资本市场的重要组成部分，其分层制度建设对于推动企业成长、优化市场结构具有重要意义。然而，市场仍面临诸多挑战，如资本系族“围猎”、信息披露不规范、部分企业“炒房”偏离主业等问题，反映出市场仍需进一步规范与引导。未来，新三板应加强制度建设，提升市场透明度，引导资金流向实体经济，实现“良币驱逐劣币”的目标。