20231026-华创证券-梦网科技-002123.SZ-2023年三季报点评_三季度业绩阶段性承压_重要合同签署有望带来业绩支撑_5页_679kb

梦网科技（002123）2023年三季报分析与点评

事项
公司发布2023年三季报：前三季度营业收入3330亿元，同比增长3419%；归母净利润51417万元，同比下滑7258%。评论：
收入保持快速增长，主要由销售业务规模扩大驱动，尤其是5G富媒体消息与国际云通信业务增长显著。尽管如此，因宏观经济压力及政策调整，同时为配合5G阅信项目主动调整流量控制，导致归母净利润阶段性承压。

重要合同与合作进展

• 公司与中国移动达成5G阅信终端解析能力合作伙伴协议，合作覆盖华为、小米等终端厂商，标志着5G阅信业务流程落地。这将推动运营商短信业务转型，挖掘5G消息商用价值，为未来业绩提供支撑。
• 公司与华为合作深化，参与华为云KooMessage产品的开发，并联合华为盘古大模型探索"AI+5G消息"，集成AI导购机器人及智能化创作工具，挖掘消息服务场景潜力。

盈利预测与评级

• 调低2023年盈利预测，预计公司2023~2025年营业收入分别为5386、6906、785亿元，归母净利润预计101、485、664亿元，EPS分别为0.13、0.60、0.82元。
• 维持“强推”评级。

风险提示

• 宏观经济与政策不及预期。
• 运营商短信价格继续上调。
• 5G阅信等新业务推进不及预期。

财务指标摘要

• 2023年前三季度营收同比增速295%，净利润同比增长1140%。
• 关键估值指标：PE 122倍，PB 3.3倍。

分析师团队

• 分析师：欧子兴
• 执业编号：S0360523080007。