20250706-开源证券-传媒行业周报_继续布局游戏_AI虚拟社交及线下文娱IP消费行业周报_18页_2mb

传媒行业周报总结

投资评级：看好（维持）
分析师：方光照、田鹏

核心观点

• 游戏板块：供需共振下行业进入景气周期，玩法创新（如“搜打撤”、捉宠游戏）持续拓增量。重点推荐心动公司、巨人网络、哔哩哔哩等，受益标的包括友谊时光、盛天网络等。
• AI虚拟社交与视频：AI伴侣《EVE》内测突破，建议布局盛天网络、恺英网络、快手-W等，受益标的包括阿里巴巴、昆仑万维等。
• 线下文娱IP消费：暑期档票房突破20亿，重点推荐上海电影、锋尚文化、大麦娱乐等。

游戏板块分析

• 市场表现：行业月版号发放量增至135款，新游《暗区突围》《三角洲行动》用户数据亮眼。
• 创新玩法：
  • “搜打撤”玩法：结合开盲盒体验与战斗成就感，心动公司《香肠派对》新增该模式。
  • 捉宠游戏：融合探索、收集、养成等属性，《伊莫》首测获9.2分。
• 暑期布局：Bilibili漫展、ChinaJoy2025推动IP消费；《罗小黑战记2》《浪浪山小妖怪》等动画电影上映。

AI虚拟社交与视频

• AI伴侣《EVE》：支持聊天、视频通话、换装等互动，树立行业标杆，重点推荐恺英网络、盛天网络。
• AI视频应用：腾讯控股、快手-W等布局长视频与短视频生成，受益标的包括阿里巴巴、南方传媒。
• AI其他领域：电商、教育、广告等商业化加速，推荐值得买、引力传媒等。

线下文娱IP消费

• 电影票房：暑期档总票房突破20亿，类型覆盖广泛，如《侏罗纪世界：重生》《罗小黑战记2》。
• 演唱会：YE（侃爷）上海演唱会带动IP周边消费，推荐锋尚文化、大麦娱乐。
• 潮玩IP：Bilibili漫展与ChinaJoy推动国漫、二次元消费，推荐泡泡玛特、奥飞娱乐。

行情与风险提示

• 板块表现：游戏板块周涨9.12%，超额收益显著。
• 风险：游戏流水、电影票房、AI应用收入等低于预期。

附：受益标的简表

免责声明：以上分析基于公开信息及投资指引，不构成任何操作建议，风险自担。