20211108-中国银河-汽车行业点评报告_深入打好污染防治攻坚战意见出台_持续利好氢能源汽车产业链_3页_458kb

报告摘要

2021年11月8日，中共中央、国务院印发《关于深入打好污染防治攻坚战的意见》，明确指出要持续打好柴油货车污染治理攻坚战，并推动氢燃料电池汽车的示范应用与清洁能源汽车的有序推广。该文件对氢能源汽车产业链带来了积极影响，特别是在货车、客运车辆等领域。

政策利好氢能源汽车发展
- 文件强调对柴油货车的污染治理，同时支持氢能源汽车的示范应用，推动清洁能源汽车发展。
- 氢能源汽车作为化石燃料的替代品，具有高热值、零排放、续航里程长、加氢快等优势，符合“碳达峰”、“碳中和”目标。
氢能源汽车在商用车领域应用广泛
- 目前氢能源汽车主要应用于物流用车和公交客车，其中物流用车占比达60.5%，而乘用车仅用于租赁，占比极低。
- 重型卡车是碳排放的主要来源之一，氢燃料电池重卡相较于电动重卡在重载、续航和低温适应性方面更具优势。
氢能源客车市场需求稳定
- 公交车作为氢燃料电池客车的主要应用场景，因其路线固定、便于规划加氢站等特性，市场需求较为稳定。
- 预计2021-2025年氢燃料电池客车市场规模将超过1600亿元。
投资建议
- 建议重点关注重卡整车及零部件龙头、氢能源货车龙头企业潍柴动力（000338.SZ）、氢能源客运车辆企业宇通客车（600066.SH）、福田汽车（600166.SH），以及氢能源乘用车布局较为完善的长城汽车（601633.SH）。

氢能源汽车优势：热值高、零排放、续航里程长、加氢快、不受温度影响。
市场增长数据：
- 2016年氢能源汽车销量为629辆，保有量为639辆；
- 2019年销量达2,737辆，保有量达6,175辆；
- 2020年销量受疫情影响降至1,177辆，保有量为7,352辆。
未来市场预测：
- 国际氢能委员会预计，2050年氢能源将承担全球18%的能源需求，市场规模有望超过2.5万亿美元；
- 燃料电池汽车将占据全球车辆的20%-25%。
风险提示：
- 宏观经济下行风险；
- 汽车销量不达预期；
- 氢能源产业链发展不及预期。