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沪锌日度报告总结

核心内容概述

本报告总结了沪锌期货近期的市场表现、供需状况、库存变化及未来走势展望。整体来看，沪锌维持震荡偏弱的格局，市场情绪较为谨慎，需密切关注宏观经济政策与库存变化对锌价的影响。

主要观点

• 期货价格走势：沪锌主力合约今日小幅震荡上行，收盘报22,385元/吨，较前一交易日上涨0.18%。
• 成交量与持仓量：成交额达193.63亿元，成交量173,548手，持仓量增至11.96万手，显示市场活跃度有所提升。
• 现货市场情况：中国锌锭平均价为22,550元/吨，但下游采购积极性不足，上海、广东、天津三地现货升水分别回落至455元/吨、375元/吨和365元/吨。
• 供应端分析：
  • 国产锌精矿加工费升至3,600元/吨，表明矿端供应较为宽松。
  • 安徽九华新材料4万吨产能于6月2日复产，云南新产能逐步放量，短期供应压力仍存。
  • 青海湘和20万吨产能检修，对供应造成一定影响，但整体供应仍偏宽松。
• 需求端分析：
  • 镀锌板卷价格（上海市场3970-4300元/吨），成交占比为0%，显示需求疲软。
  • 南京市场镀锌管成交占比仅50%，表明建筑、汽车等下游领域采购态度谨慎。
• 库存变化：
  • 截至6月5日，七地锌锭社会库存增至7.93万吨，周环比增加0.43万吨，累库速度加快，对价格形成一定压力。
• 未来展望：
  • 若特朗普政府对华关税政策升级，或海外经济衰退风险加剧，锌价可能继续下探。
  • 建议投资者密切关注库存拐点及宏观政策动向，以判断市场走势。

关键信息

结论

沪锌市场近期表现偏弱，主要受下游采购意愿不足和库存持续增加的影响。短期内供应端宽松，需求端疲软，市场整体承压。建议投资者关注政策变化与库存调整，以应对可能的进一步下跌风险。