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沪铝日度报告总结

核心内容概览

2025年6月6日，沪铝主力合约（AL2507）呈现窄幅震荡走势，成交量较上一交易日有所缩量，持仓量为181,458手。整体市场情绪偏谨慎，多空因素交织，预计短期内以区间震荡为主。

主要观点

宏观环境影响

• 中美贸易关系：中美领导人通话传递出缓和贸易摩擦的积极信号，若美方撤销不利措施，将改善铝市场的外部环境。
• 墨西哥态度：墨西哥总统批评美国提高钢铝关税为“不公平措施”，并表示可能对美钢铁征税，表明国际贸易关系仍存在不确定性。
• 政策支持：工信部联合多部门启动2025年新能源汽车下乡活动，有助于推动新能源汽车用铝需求。

供需分析

• 供应端：国内电解铝运行产能保持稳定，后续铸锭量将小幅减少，供应端压力有所缓解。
• 需求端：面临国内季节性疲软与贸易不确定性的双重影响，铝加工企业开工率承压下行，淡季氛围愈加浓厚。
• 库存变化：短期内国内铝库存可能累库，对价格形成一定压力。

技术面分析

• 价格走势：沪铝主力合约日线图显示多空博弈维持平衡状态。
• 技术指标：MACD绿柱收窄，均线有重合迹象，显示市场缺乏明确方向。
• 成交量与持仓：成交量下降，持仓量维持高位，短期资金观望情绪浓厚。

关键信息

• 价格表现：沪铝主力合约价格窄幅震荡，未出现明显突破。
• 市场情绪：受国际贸易政策和季节性因素影响，市场情绪偏弱。
• 供需格局：供应端稳定，需求端疲软，库存预期增加。
• 技术信号：技术指标显示市场处于多空平衡状态，缺乏明确趋势信号。
• 政策动态：新能源汽车下乡政策可能对铝需求产生积极影响。

综合判断

短期来看，沪铝价格受到成本支撑强化与国网订单集中交付的利好支撑，但同时面临关税政策扰动海外需求与国内淡季累库的不利因素。市场整体处于多空博弈状态，技术面上也未出现明显突破信号，预计短期内仍将维持区间震荡走势。

风险提示

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图表说明

• 图1：沪铝期货主力合约AL2507走势图，数据来源为国金期货行情软件，用于辅助分析价格走势和技术信号。