北京大学国家发展研究院-气候政策与绿色金融（季报）-60页_5mb

• 气候风险包括物理风险（极端天气等）和转型风险（政策调整等），其特征为影响范围广、长期性、不确定性，但目前金融市场对气候风险的定价尚不充分。
• 国际监管机构（如NGFS、欧央行等）积极推动气候风险压力测试和信息披露标准（如ISSB准则），但面临数据缺口、方法学争议和系统性风险挑战。
• 中国正构建特色化气候情景模型（基于自身政策目标），并与国际标准（如TCFD、NGFS）接轨，但由于数据短板和政策分歧，气候情景支撑政策制定的基础设施亟待完善。
• 针对气候风险的资本要求调整（如差异化权重）存在一定争议。支持者认为可激励绿色资产配置，反对者指出法律基础不足、数据缺失和可能产生绿色泡沫。
• 全球央行政策趋势显示，欧洲和英国已率先推行强制性气候信息披露，中国则聚焦搭建数据基础设施、完善绿色金融标准及气候压力测试方法。
• 新型政策工具如欧盟碳边境调节机制（CBAM）和绿色分类目录（如东盟、中欧CGT）日益增长，并引发全球绿色金融框架协调挑战。
• 结论：气候相关金融监管尚处早期阶段，未来需加强国际协调、数据共享及动态调整监管工具设计，以支持绿色转型规避系统性金融风险。

关键词包括物理风险、转型风险、国际监管框架、气候情景分析、压力测试、资本权重调整争议、绿色分类标准、CBAM及可持续挂钩债券。