20240816-华创证券-中国联通-600050.SH-2024年半年报点评_利润双位百分数增长_联网用户规模和价值_双提升__6页_498kb

中国联通2024年半年报总结

根据中国联通发布的2024年半年报，公司在今年上半年的业绩表现十分亮眼。报告期内，公司实现营业收入197,341亿元，同比增长287%；归属于母公司净利润6,039亿元，同比增长1093%。利润的两位数增长体现了公司整体经营能力的提升，特别是联通加速拓展"大联接"与"大算力"、"大数据"双主线核心主业。其中，2024年二季度单季营收同比增长342%，净利润增长1304%，增长动能依然强劲。

在主业推进方面，联接业务规模与价值同步提升。2024年上半年，移动用户净增600万，总数达34亿户；物联网连接数突破56亿；宽带用户达到11.7亿，融合用户规模突破8000万户。其中，5G套餐用户渗透率超过80%，千兆宽带用户渗透率超25%，融合用户ARPU值达到103元。

与此同时，算网数智业务取得突破性进展。2024年上半年实现收入435亿元，同比增长66%。其中，云业务收入317亿元，同比增长243%，联通云保持行业领先；IDC业务收入增速领先行业，网络安全业务收入同比增长582%。

资本开支控制有序，公司2024年上半年资本支出2390亿元，占收入比控制良好，且中期派息率达55%，相比每股盈利增速实现超额派息，显示出公司对股东回报的持续重视。

展望未来，随着基础业务的高质量发展和算网数智业务的高增长，公司发展前景良好。根据业绩预测，2024至2026年公司营业收入有望分别达到3951.4亿元、4148.1亿元和4329.7亿元；归属于母公司净利润预计分别为905亿元、999亿元和1105亿元，均显示平稳增长趋势。因此，研究机构维持公司"推荐"评级。

需要关注的风险包括宏观经济下滑、新业务发展不及预期以及ARPU值提升缓慢等因素。

该项报告由华创证券发布，证券分析师建议投资者根据其投资策略合理分析该项投资。投资涉及风险，请注意防范。