2022年中国可持续债券市场报告_22页_1mb

中国可持续债券2022年度报告总结

报告概述

气候债券倡议组织（CBI）、中央国债登记结算有限责任公司中债研发中心（中债研发中心）及兴业经济研究咨询股份有限公司联合编制，渣打银行提供支持。

本报告盘点截至2022年末中国绿色及可持续主题债券市场（包括绿色债券、社会责任债券、可持续发展债券、可持续发展挂钩债券（SLB）和转型债券，合称GSS+市场）的发展。

市场概况

整体规模

• 中国贴标绿色债券2022年发行量创历史新高，达1,550亿美元（约1万亿元人民币），同比增长35%。
• 截至2022年末，累计发行量达4,890亿美元（约33万亿元人民币）。

市场亮点

• 绿色债券在在岸市场占比达15%（2021年为1%）。
• 国企仍为主力，但私营企业及首次发行人占比上升。
• 广东省发行量增长近一倍，私募债券占比23%。

标准更新

• 2022年7月发布《中国绿色债券原则》：统一绿色项目界定，剔除“清洁煤炭”，要求100%募资用于绿色项目。
• 引入《可持续金融共同分类目录》，加强中欧标准互认。

各类债券分析

绿色债券

• 募集资金用途：
  • 主要投向可再生能源（占比49%）、低碳交通（27%）、水资源（7%）。
  • 力增长，但可再生能源领域受CBI新规影响减少4%。
• 发行结构：
  • 首次发债占比56%，非国企参与度提升。
  • 北京市发行规模最大，广东省增速最快。
• 认证认证与审查：
  • 绿色债券认证工具：Externan审查普及。
  • 气候债券认证2022年中国市场发行规模70亿美元。

可持续发展挂钩债券（SLB）

• 市场起步，2022年累计发行180亿美元，同比增长38%。
• 发行人集中在重工业领域，KPI多为能源效率和可再生能源。

转型债券

• 支持力度，2022年累计16亿美元，涵盖八大高碳行业。
• 国企为主力，但非国企如红狮集团、华新水泥亦参与。
• 政策导向：央行正制定钢铁、煤电等行业转型标准。

行业支持与区域发展

脱碳重点行业

• 高排放行业转型：钢铁、建材、化工等领域需投大幅资金、政策标准需明确。
• 典型案例：华新水泥、宝武集团披露温室气体减排目标。

社会责任债券

• 主题覆盖：乡村振兴、疫情防控、区域发展等。
• 发行动向：
  • 2022年乡村振兴债券发行规模占比949%。
  • 离岸市场发行量同比增长38亿美元。

绿色金融与国际合作

1. 国际标准对接：
   • 借鉴国际可持续披露框架ISSB，加强气候信息披露。
   • 中国与欧盟共同分类目录互认，推动标准统一。
2. 认证创新：
   • CBI拓展认证范围至SLB实体。
   • 中央结算所发布《环境效益信息披露指标体系》。

展望

• 政策完善：完善绿色/转型标准，推动国际互认。
• 市场共生：兼顾绿色与转型债券双重发展，尤其是高碳行业转型融资。
• 产能提升：加强信息披露与认证工具提高市场透明度，吸引更多资本投入。

附录摘要

• 披露质量提升：绿色债券信息披露平均完整度达72%。
• 新增认证范围：CBI认证机制拓展至SLB企业层面，应对金融创新挑战。