绿色债券发行金额同比大幅增长——2025年1-2月中国绿色债券市场发行和交易概况_9页_1mb

报告摘要

2025年1-2月中国绿色债券市场呈现以下特点：

发行规模激增
市场新增59支贴标绿色债券，同比增长4750%；总发行金额达133,604亿元，同比增长242倍。其中碳中和债券发行量占比显著，碳中和债发行数量18支（占比30.51%），金额22,350亿元（占比16.73%），分别同比增长8000%和6864%。
券种结构变化
绿色金融债发行金额82,730亿元（占比61.92%），居首；绿色债务融资工具发行量35支（占比59.31%），金额33,779亿元（占比25.28%）；绿色公司债发行15支（占比25.42%），金额15,855亿元（占比11.87%）。仅绿色企业债发行金额同比下降4701%，其余券种均实现显著增长。
资金投向集中于清洁能源
资金投向覆盖8个领域，清洁能源占比45.70%（最高），绿色交通（23.87%）、可持续建筑（11.03%）紧随其后。碳中和债券等专项债券资金用途更明确，其他类型绿色债券因披露机制限制（如绿色金融债通过专项报告披露），实际投向可能存在滞后性。
成本优势凸显
新发绿色债券中，24支（75%）具有发行成本优势，平均利差较可比债券低595个基点。典型案例如"国新融资租赁碳中和债"利差达11667BP，显示出绿色债券在融资成本上的竞争力。

2025年1-2月二级市场呈现以下趋势：

成交规模大幅萎缩
当月绿色债券成交金额117,859亿元，同比下降40.68%；交易数量798支，同比下降81.7%。绿色金融债、债务融资工具及公司债成交金额分别下降46.87%、71.6%和73.36%。
市场活跃度下滑
存续债券平均交易活跃度37%，同比减少3个百分点。除绿色资产支持证券外，市场交易量和参与度均呈现收缩态势。

监管政策推动
- 国家金融监督管理总局、人民银行联合发布《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》，提出24项措施，重点强化重点领域金融支持、完善服务体系建设、推进低碳转型及风险防控。
- 证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，明确构建绿色金融产品体系，支持绿色低碳发展。
- 财政部出台《绿色主权债券框架》，为境外发行奠定基础，通过制定核心要素标准，推动国际绿色债券市场发展。