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勝利早報總結（2022.05.17）

核心內容

2022年5月17日的《勝利早報》重點分析了全球及中國市場的經濟與股市動態，並展望了未來的政策走向與投資機會。報告指出，全球市場受到美國科技股走弱、俄烏衝突不確定性以及歐盟對俄羅斯天然氣斷供的擔憂影響，呈現波動態勢。同時，中國市場關注4月份經濟數據，受疫情衝擊影響較大，但政府預期會推出更多政策刺激經濟，市場情緒逐步回暖。

主要觀點

全球市場

• 美國市場：標普指數尾盤下跌，逼近熊市；納指因科技股抛售下跌超1%；道指勉強收漲。
• 中概股表現：熱門中概股多數跑贏大盤，顯示市場對中國企業的看好。
• 俄烏衝突：芬蘭和瑞典宣布申請加入北約，俄總統普京警告將採取必要回應，衝突變數仍然存在。
• 歐盟擔憂：若俄羅斯斷供天然氣，可能導致歐元區經濟基本停滯，海外投資需謹慎。

中國市場

• 經濟數據：4月經濟指標普遍回落，顯示疫情對經濟的短期衝擊，但國家統計局強調經濟基本面穩中向好。
• 政策預期：市場預期政策底已現，未來將有科技行業監管政策糾偏、房地產政策放鬆、基建加快與消費刺激等措施出台。
• 疫情控制：上海15個區實現社會面清零，提振長三角地區經濟恢復信心。
• 市場機會：中長期來看，市場機會大於風險，港股與A股優質企業具備較高投資價值。

关键信息

政策重點關注板塊

• 科技行業：監管政策糾偏，中長期增長邏輯強。
• 文化娛樂：受益於政策底出現，估值修復機會。
• 醫療服務：政策支持與需求回升，具備投資潛力。
• 疫情受損行業：如汽車、新能源、半導體、先進製造等，估值修復預期強。

短線機會：美團點評 (3690.HK)

• 公司定位：中國領先的生活服務電子商務平臺。
• 推薦理由：
  • 監管影響逐漸出清，行業競爭秩序規範。
  • 布局數字人民幣場景，政策利好。
  • 當前股價估值合理。
• 投資建議：
  • 買入價：HKD 165
  • 目標價：HKD 200
  • 止損價：HKD 160
  • 本公司管理資金於2022年05月16日持有該股。

市場熱點板塊及個股

A股市場

1. 4月經濟數據受疫情衝擊，主要指標回落，但基本面未變。
2. 手機市場出貨量下降，5G手機佔比仍高。
3. 快遞業務量與收入同比微降，但累計數據顯示增長。
4. 中國首個5G衛星無線電接口國際標準取得重大進展。
5. 汽車出口環比下降，但1-4月同比增長。

H股市場

6. 碧桂園發佈不尋常股價波動公告，將發行國內公司債券。
7. 先聲藥業抗新型冠狀病毒藥物SIM0417獲臨床試驗批文。
8. 中国神華4月煤炭產銷數據表現穩定，發電與售電量均增長。
9. 君實生物PD-1抑制劑特瑞普利單抗新增適應症上市申請獲批。

海外市場

10. 腾讯音乐娛樂集團一季度業績穩健，付費用戶與付費率雙雙創新高。
11. 特斯拉上海工廠產量提升計劃推遲，預計5月23日起恢復至疫情前水平。

大行報告重點

12. 摩根大通：上調多家中概股評級，包括騰訊（目標價470港元）、網易（目標價185港元）、美團（目標價220港元）等。
13. 瑞信：支持中國首套房貸利率下調，預期一線城市將出台更多寬鬆措施，看好中國海外發展、華潤置地、龍湖集團、中國金茂、越秀地產、中國海外宏洋集團。
14. 麥格理：因美國製裁與成本壓力，將中芯國際目標價下調至29.94港元，維持「跑贏大市」評級。

投資提醒

• 市場情緒仍偏低迷，政策底已出現，市場底需等待情緒釋放。
• 投資者應謹慎對待市場波動，並注意遵守當地法律與監管規定。
• 證券價格可能波動，投資需自行承擔風險。

免責聲明

本報告僅供參考，不構成投資建議。所提供的財經資訊力求準確，但不承擔任何責任或提供任何形式之保證。如有錯失遺漏，本公司恕不負責。