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勝利早報總結（2022.06.27）

核心內容

本報主要分析了近期全球及中國資本市場的走勢與投資機會，指出在通脹回落與政策支持的背景下，市場情緒有所改善，重點行業如新能源、科技、汽車等表現強勢。同時，也關注了部分企業的財務狀況與業務發展，並提供具體的投資建議。

主要觀點

全球市場走勢

• 美股表現：上週五三大指數收漲，科技與中概股表現突出，顯示市場對通脹回落與政策調整的正面反應。
• 通脹回落：美國密西根大學公布的6月消費者通脹預期指數為5.3%，低於市場預期的5.4%，預示美聯儲可能減緩加息步伐。
• 國際因素影響：俄烏衝突可能緩和、歐洲恢復煤炭使用與原油增產等因素共同推動通脹回落，有利於全球經濟復蘇。
• 市場超跌反彈：美股主要股指與標普板塊已超賣，技術指標顯示有反彈動力。

中國市場走勢

• A股與港股強勢：市場整體偏強，新能源、科技、金融行業表現突出，資源股相對偏弱。
• 政策支持：面對經濟下行壓力與就業挑戰，政府預計將加碼出臺寬鬆貨幣與積極財政政策。
• 產業政策動向：
  • 汽車消費：繼續出臺刺激政策，新能源車補貼力度加大。
  • 養老金入市：養老金進行證券投資的暫行管理辦法推出，有利於增量資金流入市場。
  • 反壟斷法：正式定稿推出，對互聯網平台企業有利。

關鍵信息

市場熱點板塊及個股

A股市場

1. 經濟復蘇預期：5月經濟指標修復，6月持續向好，市場對經濟加快復蘇形成共識。
2. 剛需房市：深圳剛需盤入場門檻降低，但購房者仍持謹慎態度。
3. 新能源車政策：北京鼓勵消費者換新能源車，補貼力度不一。
4. 電動車市場前景：預計未來幾年電動車滲透率將接近或達到50%，智慧化時代將至。

H股市場

5. 理想汽車-W：理想L9預訂量在72小時內突破3萬台，顯示家庭用戶的強烈需求。
6. 中國生物製藥：創新藥TQ-B3101膠囊獲受理上市，集團創新藥研發進展迅速。
7. 信義光能：預計上半年純利減少33%-43%，主要受原材料與能源成本上升影響。
8. 天譽置業：因貸款問題，公司面臨財務壓力，可能影響其發展。
9. 信達生物：PD-1抑制劑達伯舒獲批新增適應症，顯示公司在創新藥領域的進步。

海外市場

10. G7制裁俄羅斯：英國、美國、日本、加拿大將禁止進口新黃金，顯示對俄羅斯的制裁加碼。
11. 電子煙政策：FDA拒絕JUUL銷售許可，但公司申請暫緩執行成功，煙草股反彈。

大行報告重點

1. 摩根大通：預測下半年智慧手機出貨量持續承壓，但車載與XR光學業務有長期增長潛力。
2. 中金：認為思摩爾的美國大客戶已成功通過FDA審核，公司有望長期在美國市場發展。
3. 國泰君安國際：建議逢低買入藥明生物，其業務增速強勁，估值合理，未來產能將持續擴張。

投資建議

• 重點關注行業：新能源、汽車、先進製造、科技、消費、醫療、文娛等行業，均有受益於政策支持與市場反彈的潛力。
• 個股推薦：凱萊英（6821.HK）作為CDMO企業，具備強勁成長動力，買入價HKD 175，目標價HKD 250，止損價HKD 165。
• 風險提示：市場波動大，投資需謹慎，並注意各司法管轄區的法律與監管要求。

免責聲明

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