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双碳工作推进更趋市场化 ——电力设备与新能源行业月报（2021年8月）

核心内容总结

行业趋势观察

• “双碳”工作推进更趋市场化，体现在电价机制完善和碳市场启动。
• 国家发改委发布《进一步完善分时电价机制的通知》，提出科学划分峰谷时段，合理确定电价差，建立尖峰电价机制，引导储能产业发展。
• 全国碳排放权交易市场7月16日启动，运行良好，为碳排放市场化提供了重要平台。

政策动态

• 工信部修订《水泥玻璃行业产能置换实施办法》，新上光伏玻璃项目不再要求产能置换。
• 国家发改委印发《“十四五”循环经济发展规划》，强调动力电池回收利用体系的建设。
• 国家能源局发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，提出新型储能从商业化初期向规模化发展转变，到2030年实现全面市场化。
• 国家发改委允许发电企业建设新能源配套送出工程，缓解并网压力。
• 多地（如上海、安徽、贵州）推出新能源汽车产业发展利好政策，推动产业规模扩张。

行业与市场动态

• 上半年风电与光伏消纳情况良好，风电利用率96.4%，光伏利用率97.9%。
• 中国新能源汽车产销表现亮眼，上半年销量120.6万辆，渗透率9.36%。
• 欧洲新能源汽车市场持续向好，2021上半年销量102.9万辆，渗透率15.86%。
• 宁德时代发布第一代钠离子电池，能量密度160Wh/kg，支持快充，有望在储能、低速电动车等领域率先应用。

产业链价格追踪

• 三元正极材料价格整体上涨，与钴矿价格密切相关。
• 光伏产业链多环节价格出现松动，包括硅料、硅片、电池片、组件及光伏玻璃等，但组件价格相对稳定。
• 钠离子电池的发布可能对锂电产业链带来一定影响，推动技术多元化发展。

主要观点与关键信息

主要观点

• “双碳”目标推动新能源行业向市场化方向发展，利好储能、风电、光伏及新能源汽车产业链。
• 政策支持为行业提供稳定发展环境，尤其在储能、动力电池回收及新能源汽车配套领域。
• 新能源汽车市场由补贴导向向竞争导向过渡，2021年成为关键发展年。
• 钠离子电池作为新型技术路线，具备产业化潜力，可能对锂电行业形成补充。

关键信息

• 2021年7月电力设备及新能源板块上涨9.79%，而沪深300指数下降7.90%。
• 全国碳市场启动后运行平稳，8月6日收盘价52.96元/吨，累计上涨10.33%。
• 宁德时代、亿纬锂能、明阳智能、东方电缆等公司受到重点关注，盈利预测和评级积极。
• 钠离子电池与锂离子电池兼容，有望在2023年形成基本产业链。
• 欧洲和美国新能源汽车政策加码，推动全球市场增长，利好中国锂电产业链。
• 光伏玻璃、组件、硅片等价格波动明显，但整体仍保持稳定趋势。

行业重点公司盈利预测与评级

风险提示

• 全球疫情扩散可能影响行业预期。
• 新能源汽车及储能技术发展方向存在不确定性。
• 相关上市公司主业发展可能低于预期。
• 光伏、锂电等产业链价格波动可能影响成本控制。

未来3-6个月行业大事

• 无具体行业大事预告。

附录：近期重要公告

• 通威股份、高测股份、福斯特、璞泰来、国轩高科、欣旺达、金杯电工、杉杉股份、恩捷股份、帝科股份等公司拟投资新建或扩建产线。
• 晶盛机电与应用材料合资成立控股子公司，购买其意大利和新加坡相关业务。
• 亿纬锂能成为东风柳汽M6PHEV项目电池包供应商。
• 中国核电徐大堡核电站3号机组完成FCD。

行业指数走势

• 电力设备与新能源行业指数在2021年7月16日至8月6日期间有所上涨，具体走势见图1。

分析师简介

• 郑丹丹：东兴证券首席分析师，华北电力大学学士、上海交通大学硕士、曼彻斯特大学MBA。
• 张阳：东兴证券分析师，中国人民大学经济学硕士，北京科技大学材料学士。
• 洪一：东兴证券分析师，中山大学金融硕士，CPA、CIIA，4年投资研究经验。

行业评级体系

• 公司投资评级分为：强烈推荐、推荐、中性、回避。
• 行业投资评级分为：看好、中性、看淡。

联系方式

• 北京：新盛大厦B座16层，邮编100033，电话010-66554070，传真010-66554008。
• 上海：瑞丰国际大厦5层，邮编200082，电话021-25102800，传真021-25102881。
• 深圳：新世界中心46F，邮编518038，电话0755-83239601，传真0755-23824526。