20250524-国盛证券-量化分析报告_择时雷达六面图_本周各维度变化不大_维持中性偏多_17页_1mb

本报告基于择时雷达六面图框架，综合评估权益市场当前状态。通过流动性、经济面、估值面、资金面、技术面、拥挤度六个维度，选取21个关键指标生成-1至1之间的综合择时分数，当前得分为0.18分，整体呈中性偏多观点。

流动性方面：货币方向因子为1（看多），但货币强度因子、信用方向因子及信用强度因子均为-1（看空），综合信号为看空。经济面维度：增长方向因子与通胀方向因子均为1（看多），通胀强度因子亦为1（看多），综合信号为看多。估值面显示：席勒ERP（0.51分）、PB（0.12分）、AIAE（0.24分）分数相对稳定，综合信号为中性偏多。资金面呈现矛盾：内资两融增量与成交额趋势为-1（看空），但外资中国主权CDS利差与海外风险厌恶指数识别为下降，显示外资流入意愿看多，综合信号中性。

技术面方面：价格趋势指标为0.5分（趋势上行放缓，看多），但新高新低数为-1分（看空），综合信号为中性偏空。拥挤度维度：期权隐含升贴水与SKEW指标为1分（看多），VIX无信号，可转债定价偏离度为0.06分（中性），综合信号为看多。

风险提示：模型结论依赖历史数据与统计测算，未来市场环境变化可能导致模型失效。免责声明强调报告仅为参考，不构成投资建议，且报告版权归属国盛证券研究所。