20250621-国盛证券-量化分析报告_择时雷达六面图_本周综合打分维持中性_17页_2mb

量化分析报告总结

核心内容概述

本报告基于“择时雷达六面图”模型，对权益市场进行多维度量化分析，涵盖流动性、经济面、估值面、资金面、技术面和拥挤度六大维度，选取二十一个指标，综合打分范围为[-1,1]。报告指出，本周综合择时打分为0.07分，整体为中性观点。

主要观点与关键信息

综合择时分数

• 本周综合打分：0.07分，整体为中性。
• 四大类打分：
  • 估值性价比：下降，分数为0.09分。
  • 宏观基本面：无显著变化，分数为0.00分。
  • 资金&趋势：无显著变化，分数为0.00分。
  • 拥挤度&反转：无显著变化，分数为0.48分。

各维度详细分析

1. 流动性

• 货币方向因子：发出看多信号，分数为1分。
• 货币强度因子：发出看空信号，分数为-1分。
• 信用方向因子：发出看多信号，分数为1分。
• 信用强度因子：发出看空信号，分数为-1分。
• 综合流动性得分：0.00分，信号中性。

2. 经济面

• 增长方向因子：发出看空信号，分数为-1分。
• 增长强度因子：发出看空信号，分数为-1分。
• 通胀方向因子：发出看多信号，分数为1分。
• 通胀强度因子：发出看多信号，分数为1分。
• 综合经济面得分：0.00分，信号中性。

3. 估值面

• 席勒ERP：分数下降至0.30分，发出看空信号。
• PB：分数下降至-0.18分，发出看空信号。
• AIAE：分数上升至0.15分，发出看多信号。
• 综合估值面得分：0.09分，信号中性。

4. 资金面

• 内资：
  • 两融增量：发出看空信号，分数为-1分。
  • 成交额趋势：发出看空信号，分数为-1分。
• 外资：
  • 中国主权CDS利差：发出看多信号，分数为1分。
  • 海外风险厌恶指数：发出看多信号，分数为1分。
• 综合资金面得分：0.00分，信号中性。

5. 技术面

• 价格趋势：无趋势信号，分数为0分。
• 新高新低数：发出看空信号，分数为-1分。
• 综合技术面得分：-0.50分，信号看空。

6. 拥挤度

• 衍生品信号：
  • 期权隐含升贴水：发出看多信号，分数为1分。
  • 期权VIX：无显著信号，分数为0分。
  • 期权SKEW：发出看多信号，分数为1分。
• 可转债信号：发出中性信号，分数为-0.10分。
• 综合拥挤度得分：0.48分，信号看多。

风险提示

• 所有结论基于历史数据和统计模型测算，不保证未来市场环境不变，模型可能失效。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。

分析师信息

• 梁思涵：S0680522070006，邮箱：liangsihan@gszq.com
• 林志朋：S0680518100004，邮箱：linzhipeng@gszq.com
• 刘富兵：S0680518030007，邮箱：liufubing@gszq.com

相关研究

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3. 《量化分析报告：主动权益基金2025Q1季报全方位分析》2025-04-23

图表说明

• 图表1：当前六面图最新打分
• 图表2：当前四大类最新打分
• 图表3：当前各单指标打分
• 图表4-24：各指标的图表展示

投资评级说明

• 投资建议基于报告发布日后6个月内公司股价或行业指数相对基准指数的表现。
• A股以沪深300为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。
• 投资评级分为“买入”、“增持”、“持有”、“减持”等，具体标准见表格。

免责声明

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