> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 量化分析报告总结 ## 核心内容概览 本报告通过“择时雷达六面图”对本周权益市场进行量化分析，综合考量流动性、经济面、估值面、资金面、技术面、拥挤度六大维度，结合21个具体指标，生成[-1,1]之间的择时综合分数。当前综合分数为-0.12分，整体为中性观点。 ## 主要观点 ### 1. 综合择时分数 - **综合分数**：-0.12分（中性） - **四大类分数变化**： - **估值性价比**：上升 - **趋势&资金**：上升 - **拥挤度&反转**：下降 - **宏观基本面**：维持不变 ### 2. 各维度分析 #### 一、流动性 - **货币方向因子**：看多（+1分） - **货币强度因子**：中性（0分） - **信用方向因子**：看空（-1分） - **信用强度因子**：看空（-1分） - **综合得分**：-0.25分（中性偏空） #### 二、经济面 - **增长方向因子**：看多（+1分） - **增长强度因子**：看空（-1分） - **通胀方向因子**：看空（-1分） - **通胀强度因子**：看多（+1分） - **综合得分**：0分（中性） #### 三、估值面 - **席勒ERP**：上升0.03分，当前为0.20分 - **PB**：上升0.06分，当前为-0.43分 - **AIAE**：上升0.07分，当前为-0.27分 - **综合得分**：-0.17分（中性偏空） #### 四、资金面 - **内资**：两融增量、成交额趋势均看空（-1分） - **外资**：中国主权CDS利差、海外风险厌恶指数均看多（+1分） - **综合得分**：0分（中性） #### 五、技术面 - **价格趋势**：中性（0分） - **新高新低数**：看空（-1分） - **综合得分**：-0.50分（中性偏空） #### 六、拥挤度 - **衍生品信号**： - 期权隐含升贴水：看多（+1分） - 期权VIX：看多（+1分） - 期权SKEW：看空（-1分） - **可转债信号**： - 可转债定价偏离度：看空（-1分） - **综合得分**：0分（中性） ## 关键信息 - **择时雷达六面图**：通过21个指标划分成四大类（估值性价比、宏观基本面、资金&趋势、拥挤度&反转），用于评估市场择时机会。 - **指标分类与权重**：每个指标根据其属性归类，部分指标通过zscore标准化处理，形成最终的择时分数。 - **外资指标改善**：本周外资相关指标（如CDS利差、风险厌恶指数）表现积极，对资金面产生正面影响。 - **中性整体判断**：尽管部分指标改善，但整体市场仍处于中性状态，未出现明显看多或看空信号。 - **风险提示**：报告结论基于历史数据与统计模型，未来市场环境变化可能导致模型失效。 ## 附录信息 - **分析师团队**： - 沈芷琦（S0680521120005） - 刘富兵（S0680518030007） - 杨昕宇（S0680526030002） - **研究助理**： - 诸格慧明（S0680125100009） - **相关研究**： 1. 《量化分析报告：“以史为鉴”系列三：黄金沉浮六十年，历次行情开启与终结带给我们什么启示？》（2026-08-19） 2. 《量化周报: 市场或将迎来 30 分钟级别调整》（2026-08-16） 3. 《量化分析报告：择时雷达六面图：本周各项分数保持平稳》（2026-08-15） ## 报告结构 - **内容目录**： - 择时雷达六面图：本周外资指标分数改善 - 一、流动性 - 二、经济面 - 三、估值面：衡量权益性价比 - 四、资金面：刻画资金流向 - 五、技术面：捕捉趋势与反转信号 - 六、拥挤度：捕捉情绪过度反应信号 - **图表目录**： - 图表1：当前六面图最新打分 - 图表2：当前四大类最新打分 - 图表3：当前各单指标打分 - 图表4-24：各指标详细图表 ## 免责声明 - 本报告仅供国盛证券客户使用，不构成投资建议。 - 报告信息来源于公开资料，准确性与完整性无法保证。 - 报告内容可能随时调整，投资者需自行关注更新。 - 报告不承担因使用内容而产生的任何损失责任。 ```