20240220-首创证券-交通运输行业简评报告_春节期间出行人数23亿_国内游和出境游多重增长_16页_1mb

春节期间出行人数23亿，国内游和出境游多重增长总结

核心内容

2024年春节期间，全国跨区域人员流动量预计累计达到23.11亿人次，创下历史新高。其中，公路出行人数增长最快，预计累计21.84亿人次，铁路客运量预计累计9959万人次，水路客运量预计累计940万人次，民航客运量预计累计1804万人次。春运期间，国内游、出境游、入境游均呈现增长态势，尤其出境游订单较2019年增长超3成，入境游增长48%。旅游消费升级趋势明显，门票玩乐订单均价同比翻番，定制游人均价格同比增长两成。

主要观点

• 出行人数增长迅猛：春节假期出行人数达到23亿，显示出居民出行需求的强劲复苏，探亲与旅游需求叠加，带动各地消费增长。
• 航空出行表现突出：航空和机场板块在春运期间表现优异，航空机场指数周涨幅达5.70%，航空需求恢复至2019年水平。国际航线恢复迅速，航班执飞率和利用率显著提升，国际航线同比2023年增长461.8%。
• 快递物流需求旺盛：国家邮政局数据显示，春节假期全国快递投递量同比增长82.1%，揽收量增长145.2%，快递业务量和收入均实现大幅增长。
• 行业整体表现乐观：交通运输行业在2024年2月5日至2月8日期间，沪深300指数上涨5.83%，交通运输（申万）指数上涨4.05%，在31个行业中排名第17，显示出行业整体向好。
• 投资建议：分析师看好交通运输行业，建议关注春秋航空、吉祥航空、南方航空、中国国航、中国东航、上海机场、白云机场等标的，受益于出行需求的回升和旅游消费升级。

关键信息

春节出行数据

• 总出行人次：23.11亿人次
• 铁路：9959万人次
• 公路：21.84亿人次（其中非营业性小客车19.98亿人次）
• 水路：940万人次
• 民航：1804万人次

航空数据

• 全国航班量：近11.3万架次
• 日均航班量：16248架次
• 航班执飞率：90.7%
• 国内航班恢复率：116.0%
• 国际航班恢复率：较2019年下降29.5%
• 各航司ASK和RPK数据：
  • 国航：ASK同比增长229%，RPK同比增长301%
  • 南航：ASK同比增长150%，RPK同比增长198%
  • 东航：ASK同比增长200%，RPK同比增长260%
  • 春秋航空：ASK同比增长72%，RPK同比增长106%
  • 吉祥航空：ASK同比增长89%，RPK同比增长148%

快递物流数据

• 春节假期投递量：6.41亿件，同比增长82.1%
• 春节假期揽收量：10.79亿件，同比增长145.2%
• 12月快递业务量：顺丰11.3亿票，韵达19.5亿票，圆通21.42亿票，申通17.09亿票
• 单票收入：顺丰16.00元，韵达2.24元，圆通2.42元，申通2.18元

航运港口数据

• 波罗的海干散货指数：同比上涨203.77%
• 超级大灵型运费指数：同比上涨62.27%
• 小灵便型运费指数：同比上涨31.80%
• 巴拿马型运费指数：同比上涨101.22%
• 海岬型运费指数：同比上涨790.18%
• 原油运输指数：同比上涨6.21%
• 成品油运输指数：同比上涨7.80%

重要公司公告

• 吉祥航空：1月客运运力投入同比上升38.11%，国际航线运力投入增长281.10%
• 春秋航空：1月新增多条航线，客运量环比增长9.74%，同比增长50.78%
• 密尔克卫：回购股份比例达1%，总金额为8103.51万元
• 南京盛航海运：拟回购股份4000万至6000万元，回购价格不超过23.91元/股
• 北部湾港：1月货物吞吐量同比增长8.45%，集装箱吞吐量增长15.02%
• 大秦铁路：1月货物运输量3442万吨，日均运量111.03万吨
• 赣粤高速：2023年净利润同比增长68.28%，资产总额增长2.84%

风险提示

• 海外出入境政策变化
• 汇率大幅波动
• 经济恢复不及预期

投资建议

• 推荐标的：春秋航空、吉祥航空、南方航空、中国国航、中国东航、上海机场、白云机场
• 评级：看好交通运输行业，预计行业将超越整体市场表现

行业动态

• 春节期间旅游需求主导航空出行，多地机场创下历史新高
• “新马泰”免签政策推动出境游和入境游订单增长
• 快递物流需求旺盛，投递和揽收量均实现显著增长

分析师简介

• 张功：南京航空航天大学硕士，首创证券交运行业首席分析师
• 张莹：交运行业研究助理，厦门大学会计硕士

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