20151228-东北证券-通信行业动态报告_提速降费年度目标完成_明年依然任重道远_11页_965kb

报告摘要

本报告发布于2015年12月28日，对通信行业进行了市场表现、行业新闻、投资建议等方面的分析，整体评级为“优于大势”。报告指出，2015年提速降费目标已超额完成，但2016年仍面临较大挑战。

2015中国未来网络发展与创新论坛发布《SDN控制器性能测试白皮书》，填补了SDN控制器性能测试领域的空白。
《中国互联网20年发展报告》显示，中国骨干网容量大幅提升，中继光缆长度增至近100万公里，单端口带宽能力从Kbps提升至100Gbps，骨干网带宽已超100Tbps。
国际互联网出入口带宽以年均15%的速度增长，2015年6月达到4607Gbps。
2012年至2014年，中国新规划建设的大型云计算数据中心约70个，可容纳服务器数量超过800万台，数据中心市场规模从2011年的80.4亿元增长至2014年的156亿元。
中国移动11月用户总数达8.25亿户，4G用户新增2001.3万户，总数达2.87亿户。
中国联通11月移动用户净减34.6万户，总户数达2.87亿户。
中国电信公布11月运营数据，移动用户净增103万户，总数达1.97亿户，3G及4G用户净增192万户，总数达1.41亿户。
华为2015年累计发货量突破1亿台，第三季度出货量达2740万部。
大唐电信发布5G网络安全白皮书，提出实现网络安全的三个核心要素：身份可信、网络可信和实体可信。

2015年提速降费成果显著，固定宽带单位资费下降50.6%，移动流量平均资费下降39.3%，超额完成年度降费30%的目标。
工信部对2016年提速降费工作进行部署，目标包括实现所有设区城市光纤网络全覆盖、20M以上高速宽带用户比例超过50%、4G用户达6亿户、骨干网互联网宽带再扩容500G。
截至10月底，20M以上高速宽带用户仅占27.5%，4G用户达3.56亿户，说明2016年目标仍需努力。
民营宽带企业和虚拟运营商将在提速降费中发挥重要作用，建议关注鹏博士、亨通光电、二六三、北纬通信等公司。
风险提示：提速降费可能加剧行业竞争，降低企业毛利率；虚拟运营商目前用户规模较小，业务仍处于亏损状态，存在发展不及预期的风险。

代码	公司名称	投资评级	收盘价（上周）	收盘价（本周）	周涨幅	EPS 2015E	EPS 2016E	EPS 2017E	PE 2015E	PE 2016E	PE 2017E
002465.SZ	海格通信	增持	17.10	16.88	-1.3%	0.30	0.39	0.49	56.3	43.3	34.4
300101.SZ	振芯科技	买入	30.46	29.44	-3.3%	0.20	0.33	0.49	147.2	89.2	60.1
300045.SZ	华力创通	增持	24.90	22.98	-7.7%	0.14	0.21	0.26	164.1	109.4	88.4
002089.SZ	新海宜	增持	20.32	21.83	7.4%	0.29	0.46	0.61	75.3	47.5	35.8
600487.SH	亨通光电	买入	16.15	16.33	1.1%	0.39	0.51	0.61	41.9	32.0	26.8
300310.SZ	宜通世纪	增持	55.24	56.88	3.0%	0.37	0.51	0.58	153.7	111.5	98.1
300025.SZ	华星创业	增持	30.15	30.15	0.0%	0.53	0.72	0.96	56.9	41.9	31.4
300292.SZ	吴通控股	增持	45.69	46.55	1.9%	0.55	0.94	1.50	84.6	49.5	31.0
002115.SZ	三维通信	增持	15.78	15.89	0.7%	0.06	0.22	0.29	264.8	72.2	54.8
603703.SH	盛洋科技	增持	93.96	90.54	-3.6%	0.70	0.86	0.98	129.3	105.3	92.4