20230311-中航证券-医药生物行业周报_国家医保局2022年医疗保障事业统计快报发布_关注国产替代和创新主线_21页_6mb

医药生物行业周报总结

核心内容

• 市场表现：2023年3月4日至3月11日期间，医药生物行业指数下跌1.57%，在申万31个一级行业指数中涨跌幅排名居第4位。中药、医药商业、医疗器械等板块均跑赢上证综指、沪深300和中小100。
• 医保基金情况：2022年医保基金收入30697.72亿元，增速为6.86%；支出24431.72亿元，增速为1.62%。医保基金盈余为6266亿元，增速为33.76%，较前两年有较大幅度提升。医保基金统筹账户结余21470.04亿元，增速为21.40%。
• 政策动向：
  • 2023年政府工作报告强调推进疫苗迭代升级和新药研制，加强慢性病患者健康管理，推进医防融合，提升专科临床疗效。
  • 国家医保局数据显示，2022年谈判药报销1.8亿人次，为患者减负2100余亿元。
• 医保支付方式改革：2022年，206个统筹地区实现DRG/DIP支付方式改革实际付费，覆盖率达78%，支付方式改革有助于提升行业集中度和国产替代。

主要观点

• 医药行业整体估值处于历史底部，基本面稳健，部分个股业绩超出预期，值得关注。
• 国产替代逻辑持续，具有丰富生产管线、强研发能力和良好竞争格局的药品和器械龙头企业将受益。
• 医疗器械领域因慢性病管理及中医优势专科建设而迎来发展机遇，如血糖仪、血压仪等家用医疗器械市场将快速扩容。
• 创新药及产业链、高端医疗器械、连锁药店、综合医疗服务及具备消费属性的药品生产企业为长期布局重点。

关键信息

短期投资热点

1. 创新药及创新药产业链：

   • 药明康德、凯莱英、恒瑞医药、恩华药业、复星医药、科伦药业、君实生物-U、信立泰、康辰药业、华东医药、荣昌生物、博腾股份、泰格医药等。

2. 高端医疗器械：

   • 迈瑞医疗、联影医疗、乐普医疗、普门科技、欧普康视、开立医疗、海尔生物等。

3. 连锁药店：

   • 一心堂、益丰药房、老百姓、健之佳等。

4. 综合医疗服务行业：

   • 国际医学、爱尔眼科、通策医疗、普瑞眼科、美年健康等。

5. 具备消费和保健属性的药品生产企业：

   • 天士力、华润三九、同仁堂、东阿阿胶等。

个股表现

• 涨幅前五：
  • 润达医疗（24.23%）、成都先导（22.72%）、*ST和佳（19.91%）、圣诺生物（17.67%）、*ST辅仁（15.70%）。
• 跌幅前五：
  • 维力医疗（-12.35%）、共同药业（-10.65%）、澳洋健康（-9.41%）、万泽股份（-9.11%）、振东制药（-9.01%）。

科创板表现

• 涨幅前五：
  • 成都先导（22.72%）、圣诺生物（17.67%）、仁度生物（15.45%）、上海谊众（12.73%）、诺泰生物（11.25%）。
• 跌幅前五：
  • 华熙生物（-9.24%）、美迪西（-8.45%）、毕得医药（-7.51%）、诺唯赞（-5.96%）、华大智造（-5.59%）。

重要公告

• 医药行业本周重要公告包括公司收购、关联交易、担保、产品注册变更、临床试验批准等，涉及多家企业，如海思科、广济药业、万泽股份、爱尔眼科、利德曼、宝莱特、国新健康、阳光诺和、美年健康、步长制药、中恒集团、楚天科技、欧普康视、贝达药业、重药控股、新和成、四环生物、鹭燕医药等。

风险提示

• 新冠疫情风险：疫情可能对医疗行业造成持续影响。
• 行业政策风险：医保控费政策可能对行业产生较大影响。
• 市场调整风险：医药生物行业受政策和市场环境影响较大，存在市场波动风险。