20260731-中信证券-一图看懂_2026年7月政治局会议点评_重提_加大逆周期调节_政策聚焦发力提效_4页_1mb

2026年7月政治局会议总结

核心内容概述

2026年7月政治局会议聚焦于经济稳中向好的总体基调，强调在当前经济增速放缓、内外需求不均、新旧动能转换的背景下，需加大逆周期调节，提升政策的执行力和效能。会议明确了财政与货币政策的协同发力，重点支持扩大内需、优化供给、推动产业升级及保障民生，同时持续推进风险化解与资本市场改革，以增强经济韧性。

主要观点与政策方向

① 加大逆周期调节，政策聚焦发力提效

• 二季度GDP增速放缓至4.3%，经济呈现“外强内弱、新强旧弱”的特征。
• 会议重提“加大逆周期调节”，将4月会议中的“用好用足宏观政策”调整为“宏观政策发力提效”。
• 强调发挥存量政策效能，及时出台增量政策，以应对经济运行中的困难挑战。

② 财政资金加快使用，货币政策适时调整

• 上半年广义财政支出进度仅为43.5%，低于近年平均水平，会议要求加快财政支出与债券资金使用。
• 聚焦“两重两新”“一老一小”等重点方向，推动财政资金向关键领域倾斜。
• 货币政策从“增强前瞻性、灵活性、针对性”转向“综合运用并适时调整货币政策工具”，释放降准降息等工具的潜在空间，配合财政政策以扩大内需。

③ 扩大国内需求，产业政策继续发力

• 内需方面，延续4月会议“扩大服务消费供给”的思路，同时加大对就业的支持力度，以提升居民消费能力。
• 产业政策重点包括：加快现代化产业体系建设，深化人工智能应用；整治“内卷式”竞争，解决企业账款拖欠问题。
• 会议提出要通过“六张网”建设（水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网）来挖掘服务消费潜力。

④ 推进风险化解，提升资本市场信心

• 房地产、地方债务和中小金融机构的化险工作持续推进，与4月会议一致。
• 针对7月以来股市调整，会议提出“增强资本市场韧性和信心”，通过投融资改革提升市场内在稳定性。

关键信息汇总

政策背景与目标

• 经济运行挑战：二季度GDP增速放缓，经济结构呈现新旧动能不均衡、内外需求差异较大的特点。
• 政策目标：实现“十五五”良好开局，推动经济持续向好，增强发展动力与社会活力。
• 政策工具：财政政策与货币政策协同发力，强化就业支持、优化产业布局、提升资本市场信心。

数据来源与联系信息

• 数据来源：中国政府网
• 联系人：许少山
  电话：010-60833163
  邮箱：xushaoshan@citics.com

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