20260731-恒大研究院-出台增量政策_政治局会议传递十大信号_9页_1mb

政治局会议十大信号总结

核心内容

7月政治局会议分析当前经济形势，部署下一步工作，传递出十大积极信号，重点围绕政策调控、财政金融协同、扩大内需、产业升级、外贸拓展、民生保障和房地产市场稳定等方面展开，旨在推动经济稳增长、扩内需、促转型。

主要观点与关键信息

1. 总基调：加大逆周期调节，谋划出台增量政策

• 政策定调更积极：强调“宏观政策要发力提效”，“加大逆周期调节力度”，释放出下半年将出台一揽子宽松政策的信号。
• 经济形势判断：从“起步有力”转向“动能向新、结构向优”，但仍需“高度重视经济运行中的困难挑战，坚定信心，迎难而上”。
• 经济分化明显：呈现“新旧分化”格局，AI科技成为新引擎，但内需偏弱，社零增速仅1%，固投增速-11.2%，地产投资-24.4%。

2. 财政政策：更加积极，两重两新

• 财政政策加码：提出“实施好更加积极的财政政策”，“加快财政支出和债券资金使用进度”，“有力推进‘两重’建设和‘两新’工作”。
• 资金投放提速：专项债发行进入“赶进度”阶段，剩余2.33万亿专项债、8000亿元“两重”项目超长期特别国债资金和8000亿元新型政策性金融工具有望加快投放。
• 基建投资发力：依托“十五五”规划109项重大工程和“六张网”新型基础设施建设，推动资金尽快转化为实物工作量。

3. 货币政策：适度宽松，降息降准可期

• 货币政策适度宽松：强调“综合运用并适时调整货币政策工具”，“优化实施财政金融协同促内需政策”。
• 流动性管理加强：7月以来央行连续净投放8000亿元中期流动性，短端流动性工具箱进一步丰富。
• 配合财政发债：未来货币政策将保持宽松，为财政发力和政府债券发行提供支持，降准降息仍可期待。

4. 内需：有效扩大，六张网建设

• 消费关注实际效果：服务消费成为扩大消费的重要动力，上半年服务零售额增速高于商品零售额4.2个百分点。
• 分层施策扩大内需：通过下沉平价便民、普惠养老托育稳住中低收入消费，扩容高端文旅、数字信息服务匹配高收入升级需求。
• 投资转向六张网：从“推动项目开工”转向“扎实推进六张网建设”，重点加快资金拨付、项目施工和配套融资。

5. 产业政策：“人工智能+”，未来产业

• 推动产业升级：从“保持制造业合理比重”转向“前沿技术+未来产业+传统产业升级”，强调AI科技对工业增长的贡献。
• AI进入落地阶段：新增“加强对基础研究的长期稳定支持”，“推动前沿技术突破和未来产业发展”，完善人工智能治理体系。
• 整治“内卷式”竞争：常态化解决企业账款拖欠问题，缓解企业现金流压力，推动竞争从拼价格转向拼技术、质量、效率。

6. 外贸：拓展空间，贸易均衡发展

• 拓展互利合作空间：从“应对外部冲击”转向“拓展国际经贸互利合作空间”，推动贸易平衡发展。
• 服务贸易成为亮点：服务出口增长15.9%，服务贸易逆差收窄，竞争优势向高附加值领域延伸。
• 市场多元化支撑：对“一带一路”国家进出口占比首超半数（50.9%），对拉美、非洲、欧盟进出口分别增长16.2%、19.6%、10.2%。

7. 民生：兜底定向人群，稳定农畜产品生产和价格

• 精准施策保障民生：从“强化就业优先”细化为“重点群体+新就业形态+一老一小+分层救助”的精准兜底体系。
• 稳定农畜产品价格：特别强调稳定生猪等农产品生产和价格，新增“夺取秋粮和全年粮食丰收”目标。
• 关注居民消费意愿：通过教育、医疗、托育等民生建设降低家庭后顾之忧，提升消费意愿。

8. 房地产：稳定市场，支持核心城市

• 政策重心仍以稳为主：提出“稳定房地产市场”，未再强调“城市更新”，但继续支持核心城市复苏。
• 二八分化明显：一线城市房价环比上涨，二线城市由降转平，三四线城市仍需去库存。
• 推动住房消费：《扩大消费“十五五”规划》将住房消费划入“大宗耐用消费品”，推动居民财产性收入增长。

9. 资本市场：提升韧性和信心

• 资本市场置于安全议题下：强调“提升资本市场韧性和信心”，推动长牛慢牛服务新质生产力。
• 政策底释放：近期A股调整，监管层、国家队、上市公司回购等举措迅速出台，释放政策底信号。
• 长期趋势向好：短期波动不改长期向好趋势，政策将助力资本市场稳定发展。

10. 安全：筑牢屏障，防范风险

• 防范系统性风险：实施一揽子化债方案，推进地方中小金融机构改革化险、减量提质。
• 排查整治风险隐患：强调深入排查各类风险，坚决遏制重特大事故发生。
• 能源资源安全：提升能源资源安全保障水平，以高质量发展应对各种不确定性。

总结

本次政治局会议在经济形势、政策基调、财政货币调控、内需扩大、产业升级、外贸拓展、民生保障、房地产稳定和资本市场提振等方面传递出明确的政策信号。政策从“用好用足”转向“发力提效”，更加注重实效与精准，推动经济稳增长、扩内需、促转型，为下半年经济运行提供有力支撑。