20251214-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_看好AI设备高景气带来的设备投资机会；看好出海持续超预期的油服设备_22页_982kb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容概览

本报告主要分析机械设备行业多个细分领域的投资机会，包括AI设备、燃气轮机、油服设备、光伏设备、液冷设备、半导体设备、叉车及物流设备、固态电池设备等。报告指出，随着AI算力需求增长、海外订单复苏以及新技术的推进，相关设备厂商将受益于行业高景气度。

主要观点与关键信息

AI设备

• 市场背景：摩尔线程成功上市，美国解除H200芯片出口限制，推动国内算力GPU技术迭代，带动国产算力行业快速发展。
• 投资机会：
  • PCB设备：重点推荐【大族数控】【芯碁微装】，建议关注【中钨高新】。
  • 液冷设备：重点推荐【宏盛股份】，建议关注【英维克】。
• 市场影响：AI算力需求激增，带动PCB加工及液冷产业链需求，推动国产替代进程。

燃气轮机

• 行业动态：GEV上调燃气轮机扩产目标至2028年24GW，2025Q1-3新签订单同比+46%。
• 投资机会：
  • 推荐【杰瑞股份】【豪迈科技】【应流股份】【联德股份】。
• 行业前景：燃气轮机行业景气度持续上行，国产替代加速。

油服设备

• 市场动态：1-10月中国阀门出口中东/俄罗斯同比增长21% / 25%，海外资本开支提升带动国产设备出海。
• 投资机会：
  • 推荐【纽威股份】【杰瑞股份】【迪威尔】。
  • 建议关注【川仪股份】【中泰股份】【华荣股份】。
• 行业前景：油价下降促使业主重视成本控制，油服设备出海机遇显现。

光伏设备

• 市场背景：AI电力需求推动本土光伏产能布局，HJT技术因成本及专利优势成为美国市场最优解。
• 投资机会：
  • 推荐【高测股份】，建议关注【晶盛机电】【捷佳伟创】【奥特维】等。
• 技术优势：HJT技术在碳排放、用电量、人工及用水方面具有显著优势。

液冷行业

• 技术趋势：液冷技术成为数据中心散热解决方案的必由之路，冷板式为主流，浸没式为未来方向。
• 投资机会：
  • 重点推荐【宏盛股份】，建议关注【英维克】【申菱环境】【高澜股份】。
• 市场前景：AI服务器算力需求推动液冷渗透率提升，行业价值量显著增长。

半导体设备

• 市场动态：全球半导体销售额同比+27%，AI及存储需求带动设备增长。
• 投资机会：
  • 推荐【北方华创】【中微公司】【拓荆科技】等，建议关注【华峰测控】【万业企业】。
• 行业前景：国产替代加速，AI驱动半导体设备需求。

叉车及物流设备

• 市场动态：2025年国内挖机销量同比+19.6%，出口温和复苏。
• 投资机会：
  • 推荐【杭叉集团】【安徽合力】【中力股份】。
• 技术趋势：叉车向智能、电动化方向发展，无人化与AI技术融合。

固态电池设备

• 技术趋势：等静压设备为固态电池致密化关键，温等静压为当前最优工艺。
• 投资机会：
  • 推荐【先导智能】，建议关注【利元亨】【纳科诺尔】【川西机器】。
• 市场前景：固态电池技术发展推动设备需求增长。

重点推荐组合

风险提示

• 下游固定资产投资不及预期：若下游投资不及预期，将影响设备需求。
• 行业周期性波动风险：制造业存在周期波动，影响企业盈利。
• 地缘政治及汇率风险：出口受地缘政治及汇率波动影响较大。
• 技术突破不及预期：新技术替代或研发进展不及预期可能影响行业发展。

总结

本报告综合分析了机械设备行业多个细分领域的发展趋势与投资机会，指出AI设备、燃气轮机、油服设备及液冷设备等赛道具备高景气度与增长潜力。同时，报告推荐了多个重点企业，并强调了行业周期、技术迭代及地缘政治等因素对市场的影响。整体来看，机械设备行业在AI及出海趋势推动下，未来有望迎来持续增长。