20260322-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_继续看好AI+机械设备投资机会；建议关注短期调整较大的机器人_油服设备_23页_1009kb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容

本报告围绕机械设备行业的多个子领域展开，重点分析了AI+机械设备、机器人、光伏设备、油服设备、半导体设备、液冷设备等投资机会，并结合行业动态与公司动态提出投资建议。

主要观点

1. AI+机械设备投资机会显著

• AI驱动需求增长：AI算力需求爆发推动服务器功率密度提升，液冷系统成为散热刚需，相关设备需求快速增长。
• 重点推荐公司：包括大族数控、芯碁微装、东威科技（PCB设备），凯格精机（PCBA设备），中钨高新、鼎泰高科、新锐股份（PCB耗材），**英维克、宏盛股份（液冷设备）**等。
• 行业趋势：AI算力服务器带动液冷产业链需求提升，液冷市场有望成长为千亿规模。

2. 机器人行业回调后迎来布局窗口

• 宇树科技IPO进展顺利：公司2025年营收预计达17.08亿元，净利润6亿元，毛利率和净利率分别达60.3%和35.1%，盈利能力强劲。
• 行业催化：2026Q1将是特斯拉V3机器人发布及产业链订单确定性提升的关键窗口。
• 推荐标的：恒立液压、三花智控、拓普集团、浙江荣泰、五洲新春等T链核心标的；绿的谐波、斯菱智驱等谐波用量预期上修标的；兆威机电、汉威科技、新坐标等灵巧手板块标的；首程控股、美湖股份、天奇股份等宇树与银河通用链核心标的。

3. 光伏设备迎来出海机遇

• 特斯拉采购中国光伏设备：计划采购总价值约29亿美元的光伏设备，涉及多家中国上市公司。
• 重点推荐公司：晶盛机电（单晶炉&切片设备龙头），迈为股份（HJT整线设备龙头），奥特维（串焊机龙头），**高测股份（切片设备龙头）**等。
• 行业前景：美国本土需求爆发，HJT技术具备成本与专利优势，有望成为能源系统最优解。

4. 油服设备板块长期需求释放

• 中东冲突推动需求：全球原油供应缺口扩大，支撑油气价格高位运行，带动油服设备需求。
• 国产设备优势：具备性价比优势，可提供灵活交期与全生命周期服务，有望在战后重建中抢占市场份额。
• 推荐标的：杰瑞股份、纽威股份。

5. 半导体设备受益于国产替代与资本开支扩张

• 行业趋势：AI驱动下，全球半导体设备市场规模持续增长，中国大陆成为全球最大设备需求市场。
• 重点推荐公司：北方华创、中微公司（平台化设备商），芯源微、中科飞测、精测电子（低国产化率环节设备商），拓荆科技、微导纳米（薄膜沉积设备商），华峰测控、长川科技、迈为股份（后道设备商）。
• 国产替代加速：政策推动下，国内晶圆厂加快国产设备导入，提升国产化率至22%。

6. 燃气轮机与柴油发电机组迎来需求爆发

• AI数据中心需求：燃气轮机与柴油发电机组作为AI算力需求的备用电源，需求快速增长。
• 推荐标的：杰瑞股份、应流股份、豪迈科技、联德股份等具备产能与技术优势的公司。

7. 机械设备出海三大机会

• 一带一路投资提速：资源国油气矿产投资加速，国产设备全球市场份额提升。
• 出口景气度回升：美联储降息周期下，海外需求有望于2026年进入新一轮上行周期。
• 重点推荐公司：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压等工程机械出口龙头。

关键信息

行业动态

• AI算力服务器：液冷成为散热标配，市场需求快速增长。
• 太空算力中心：AI需求催生“轨道数据中心”，SpaceX与蓝色起源布局。
• 光伏设备出海：特斯拉采购中国光伏设备，推动中国设备企业拓展海外市场。
• 机器人行业：宇树科技IPO进展顺利，特斯拉V3机器人发布将带来订单增长。

公司动态

• 恒立液压：董事长被留置，但公司经营正常，未受重大影响。
• 中力股份：投资建设智能机器人及叉车部套件项目，预计2026年9月开工。
• 凯格精机：受益于AI算力建设，锡膏印刷设备需求大幅增长。

数据跟踪

• 制造业PMI：2026年2月为49.0%，环比下降0.3%。
• 制造业固定资产投资：1-2月累计同比+3.1%。
• 工业机器人产量：1-2月产量14.4万套，同比+31%。
• 挖机销量：2026年2月销量1.7万台，同比-11%。
• 挖机开工时长：2月为48.2小时，同比+9%。
• 动力电池装机量：2026年2月为26.3GWh，同比-25%。
• 全球散货船/集装箱船/油船新接订单量：2026年1月分别同比+694%、+39%、+35638%。
• 我国船舶新承接/手持订单：2026年1月分别同比+1221%、+26%。

风险提示

• 下游固定资产投资不及预期：制造业景气度复苏可能不及预期，影响企业利润。
• 行业周期性波动风险：制造业存在周期性波动，可能影响企业经营及股价表现。
• 地缘政治及汇率风险：出口受地缘政治影响，汇率波动影响企业盈利能力。

投资建议

• 推荐组合：包括北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控等。
• 重点关注领域：AI+机械设备、机器人、光伏设备、油服设备、半导体设备、液冷设备、燃气轮机、工程机械、工业叉车、高端制造出海。

总结

本报告全面分析了机械设备行业的多个子领域，重点推荐了AI+机械设备、机器人、光伏设备、油服设备、半导体设备、液冷设备等投资机会。结合行业动态与公司动态，建议关注具备技术优势、产能扩张及出海潜力的公司，同时提醒投资者注意行业周期性波动及地缘政治等风险。