电力设备行业深度报告：欧洲新能源汽车系列3：2024年欧洲电动车销量复盘_21页_2mb

欧洲新能源汽车市场分析总结

核心内容

2024年欧洲31国新能源汽车（BEV+PHEV）销量为294.4万辆，同比下降2.2%。其中，BEV销量199.3万辆，同比-1.3%；PHEV销量95.1万辆，同比-3.8%。尽管整体汽车销量同比增长1.0%，但新能源车渗透率仍面临下行压力。2025年欧洲新能源车销量预计增长至339万辆，同比增长15%，对应渗透率24.4%。随着2025年欧盟碳排放考核趋严，以及各国新能源车渗透率目标的提升，欧洲新能源车市有望复苏。

主要观点

1. 补贴退坡与税收优惠

• 德国：2023年底提前取消原计划持续至2024年底的电动汽车补贴，导致BEV销量大幅下滑。
• 英国：2024年为ZEV销售考核首年，渗透率提升至19.6%，接近22%目标。2025年4月1日起，对电车的两项税费豁免将切换，预计催生2025Q1抢装需求。
• 法国：补贴政策中添加对环境评分的限制，将部分非欧洲产地的电车排除在补贴名单之外，本土品牌份额提升。
• 挪威：取消对PHEV的重量税豁免，部分PHEV消费转向BEV，BEV渗透率提升至88.9%。目标到2025年实现100%零排放车辆销售。
• 意大利：BEV补贴额度已于2024年6月耗尽，新能源渗透率未见明显提升。

2. 新能源车市场表现

• 德国：新能源车销量57.3万辆，同比下降18.2%，渗透率20.3%，同比下降4.3pcts。
• 英国：新能源车销量54.9万辆，同比+20.4%，渗透率28.1%。
• 法国：新能源车销量43.8万辆，同比下降5.2%，渗透率25.5%。
• 瑞典：新能源车销量15.7万辆，同比下降8.9%，渗透率58.4%。
• 挪威：新能源车销量11.8万辆，同比+2.7%，渗透率91.6%。
• 西班牙：新能源车销量11.6万辆，同比+1.9%，渗透率11.4%。

3. 市场格局

• 品牌份额：
  • 大众集团、特斯拉、Stellantis集团是欧洲十五国纯电销量前三，合计占比48%。
  • 特斯拉以16%的市场份额居首，其次是大众和宝马，分别占9%和8%。
  • 挪威的BEV市场中，特斯拉、大众、沃尔沃分别占据20%、14%、8%的份额。
• 车型表现：
  • 特斯拉Model Y和Model 3包揽欧洲畅销电车前两名。
  • 斯柯达Enyaq、沃尔沃EX30、大众ID系列紧随其后。
  • 雷诺5、雪铁龙e-C3在法国市场表现亮眼。

4. 充电基础设施

• 欧洲2024年新增25万台公共充电桩，同比增长35%。
• 截至2024年底，EU27公共充电桩保有量达88.2万台，同比增长39.5%。
• 德国、法国、英国充电桩保有量领先，其中法国车桩比最低，显示充电基础设施建设最为完善。

关键信息

• 2025年预测：欧洲新能源车销量有望提升至339万辆，同比增长15%，对应渗透率24.4%。
• 政策影响：补贴退坡、税收优惠变化、碳排放考核等政策对新能源车市场产生显著影响。
• 投资建议：
  • 锂电池：推荐宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科；受益标的中创新航。
  • 锂电材料：推荐湖南裕能、当升科技、中伟股份、华友钴业；受益标的富临精工、万润新能、容百科技、厦钨新能、天赐材料、新宙邦、天奈科技。
  • 锂电结构件：受益标的科达利、铭利达、敏实集团。
  • 车载OBC：推荐威迈斯、富特科技。
  • 汽车安全件：受益标的中熔电气、浙江荣泰。

风险提示

1. 欧洲宏观经济增速不及预期，可能影响新能源汽车销量。
2. 竞争加剧可能导致盈利能力下降。

结论

欧洲新能源汽车市场在2024年受到补贴退坡、经济环境等因素影响，销量有所下滑，但随着2025年碳排放考核趋严及各国政策的调整，市场有望复苏。投资建议聚焦于新能源汽车产业链上下游，重点推荐锂电池、锂电材料、结构件、OBC及安全件等相关企业，但需关注宏观经济和竞争加剧带来的风险。