20251124-开源证券-电力设备行业点评报告_欧洲电动车销量月报（2025年10月）_法国社会租赁计划落地后BEV销量同比明显提速_10页_1mb

欧洲电动车市场2025年10月销量分析总结

2025年10月，欧洲9国新能源汽车（NEV）销量达25.7万辆，同比增长38.7%，新能源车渗透率升至31.5%，同比增加7.7个百分点。其中，纯电动车（BEV）销量16.5万辆，同比增长36.4%；插电混动车（PHEV）销量9.2万辆，同比增长42.9%。法国社会租赁计划落地后，BEV销量增幅显著提升。

主要市场表现

• 德国：10月BEV销量5.2万辆，同比增长47.7%，电车渗透率增至21.0%。德国计划2026年1月重启电车补贴，潜在提振2026年销量。
• 英国：10月BEV销量3.7万辆，同比增长23.6%，面临ZEV考核压力，电车销量有望持续增长。
• 法国：10月BEV销量3.4万辆，同比增长63.2%，单月BEV渗透率创新高，社会租赁计划和生产补贴提供支持。
• 意大利和西班牙：新兴市场增速高，意大利新补贴于10月落地；西班牙新车型和政策推动销量高速增长。

增长驱动因素

欧洲碳排放考核修正案推迟到2025-2027年平均值，促使车企推出新一代纯电平台，带动电车市场扩张。主要增长动力包括各国补贴政策、新车型推出和消费者需求提升。

投资建议

推荐关注锂电池和相关产业链：

• 锂电池：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达；受益标的中创新航、国轩高科。
• 锂电材料：湖南裕能（推荐）；受益标的富临精工、万润新能、容百科技、当升科技、中伟股份、华友钴业、星源材质、恩捷股份、天赐材料、新宙邦、天奈科技。
• 锂电结构件：铭利达、敏实集团；受益标的科达利、和胜股份。
• 电源/电驱系统：威迈斯、富特科技；受益标的欣锐科技、黄山谷捷。
• 充电桩：通合科技；受益标的盛弘股份、优优绿能。
• 汽车安全件：中熔电气、浙江荣泰（受益）。
  这些公司预计受益于欧洲电车放量。

风险提示

• 欧洲宏观经济不及预期，可能影响消费者购买力。
• 市场竞争加剧导致盈利能力下降。
• 政策不确定性或补贴调整。