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国能日新2023年业绩分析报告总结

根据国能日新（301162SZ）发布的2023年年报及相关研究分析，现总结如下：

业绩表现

2023年公司营收46亿元，同比增长269%，归母净利润8.1亿元，同比增长256%。其中第四季度营收147亿元，同比增长556%，净利润增长611%。业绩增长主要得益于新能源功率预测与电网管理业务的高增长。

财务分析

• 毛利率：2023年毛利率达67.65%，同比提升14.1个百分点，主要因功率预测产品毛利率增长198.2个百分点至69.48%。但净利率为18.0%，同比略有下降，主要受股份支付费用（2.16亿元）及各项费用大幅提升影响。
• 费用增长显著：管理、研发及销售费用同比分别增长468.5%、383.1%和265.8%，均处于较高水平。
• 盈利能力：2023年净资产收益率达79%，同比提升12个百分点，资产周转率稳定。

业务板块增长

1. 新能源发电功率预测：服务电站规模由2958家增至3590家，服务费收入达26.8亿元，同比增长315%，毛利率69.48%。
2. 新能源并网智能控制系统：营收达0.97亿元，同比增长758.1%，毛利率58.85%，同比下降。
3. 电网新能源管理系统：营收0.45亿元，同比增长125.10%，毛利率高达80.55%。
4. 创新业务：2023年创新产品营收2.49亿元，较2022年增长124.6%，主要受益于电源端AI化布局和储能能量管理产品的推广。

投资建议

分析师预计公司2024-2026年营收将分别达到550亿元、682亿元和851亿元，净利润分别为104亿元、133亿元和173亿元，增速持续提升。维持“增持”评级。

风险提示

需关注政策变化、市场竞争加剧、软件研发进度不及预期、数据采购及客户关系风险等因素。

综上，国能日在新能源领域持续扩张，毛利率提升及业务结构优化推动业绩高速增长，创新业务也将为未来发展注入新动力。