20240831-源达信息-丽尚国潮-600738.SH-2024半年报点评_公司主业持续复苏_国资控股股东拟全额认购定增彰显信心_7页_635kb

丽尚国潮（600738.SH）公司研究报告摘要

公司评估: 看好
股票评级: 买入（2024E）

要点概述

公司2024上半年受到利润下降影响，主要因收缩新零售业务；二季度业绩下降明显。收入同比降24.64%，但归母净利润增长61.79%，毛利率提升至66.49%，净利率18.04%，表明盈利能力改善。

业务分析

1. 主业聚焦：主要包括专业市场管理、商贸百货零售。

   • 专业市场管理：以杭州环北和南京环北批发市场为主，上半年出租率分别为93%、96%，营收增长显著，盈利能力恢复。
   • 商贸百货零售：兰州亚欧商厦表现一般，受整体行业影响，但计划打造高品位购物中心以迎消费提振。

2. 行业趋势：纺织服装专业市场行业回暖，东部地区占据大半市场份额，消费热情恢复。

关键数据

• 收入与利润：
  • 2024上半年营收356亿元，净利润6.179亿元；
  • 毛利率提升5.3%，费用率降低；
  • 获国资控股公司53亿元增资，为发展提供资金支持。

投资分析

建议关注：公司聚焦主营业务，传统业务优势明显，数字化转型赋能增效，国资背景增强信心，预计未来在行业恢复下有增长潜力。

风险提示

• 消费恢复缓慢风险；
• 政策落地不及预期；
• 服装行业复苏力度不够。