20220316-东吴期货-主要能源机构3月平衡表_24页_2mb

报告摘要

本报告由东吴期货研究所发布，主要分析了2022年3月EIA与OPEC的全球能源供需平衡情况，涵盖了原油供应、需求、库存变化及市场预期等内容。

全球原油供需平衡：2022年3月全球原油供应与需求的差距缩小，库存变化趋于稳定。
布伦特原油价格预测：预计3月布伦特均价为117美元/桶，二季度为116美元/桶，下半年为102美元/桶，明年为89美元/桶。
库存与油价影响：在原油库存低位和油价持续上涨的背景下，俄罗斯原油供应中断的可能性增加。
全球原油需求增长：预计2022年全球原油总消费为1.006亿桶/日，比去年增加310万桶/日，2023年将进一步增加190万桶/日。
成品油价格预期：美国2月柴油价格达到4.03美元/加仑，为13年3月以来新高；预计二季度汽油价格将升至4.10美元/加仑，柴油价格升至4.43美元/加仑。
美国原油产量预测：预计2022年美国原油产量将增至1200万桶/日，2023年进一步升至1300万桶/日，年度产量将超过2019年纪录高位。
EIA修正：对2021年3、4季度的平衡表进行了修正，显示实际去库幅度大于预期，主要归因于需求增加。
供应预期下调：EIA全面削减2022年2-4季度全球供应预期。

全球供需平衡：预计2021年全球供需平衡为-172万桶/日，2022年为-100万桶/日。
OPEC需求预测：预计2022年全球需求将增加415万桶/日，OPEC供应需增加100万桶/日以维持平衡。
OPEC产量变化：2022年2月OPEC产量环比增加44万桶/日，其中减产豁免国增加17万桶/日，减产国增加27万桶/日，OPEC+分配至OPEC的增产配额约25万桶/日。
OPEC主要国家产量：
- 沙特：2022年2月产量为10193万桶/日，环比增加141万桶/日。
- 阿联酋：2022年2月产量为2951万桶/日，环比增加26万桶/日。
- 伊拉克：2022年2月产量为4268万桶/日，环比增加36万桶/日。
- 科威特：2022年2月产量为2610万桶/日，环比增加32万桶/日。
- 利比亚：2022年2月产量为1107万桶/日，环比增加105万桶/日。
OPEC减产豁免国：
- 伊朗：距离过去巅峰产量还有130万桶/日的空间，预计未来可能成为影响全球供应的重要力量。
- 委内瑞拉：与美国在拉斯维加斯谈判，探讨原油换债券的可能性。
非OPEC供应增长：预计2022年非OPEC供应将增加315万桶/日，主要来自美洲、亚洲及俄罗斯等地区。