20250714-正信期货-棕榈油周报_产地月报公布_油脂走势继续分化_21页_1mb

市场动态显示，本周油脂价格走势分化：豆油和棕榈油重心上移，而菜油价格下挫。主要驱动因素包括产地月报数据，马来西亚棕榈油产量和出口小幅下降，但7月上旬产量大增35%，限制短期涨势；美国大豆方面，USDA报告下调25/26年度出口预估，调高压榨与库存，叠加适度关税风险，打压CBOT大豆价格。国内库存持续累库，豆棕油总库存增至222万吨，现货价格呈现豆油微涨、棕榈油涨多、菜油下跌；成交一般，反映需求疲软。基本面分析强调供应端的不确定性，如印尼上调参考价及进口数据波动，操作建议继续寻求中长线逢低机会，同时警惕政策与库存调整带来的风险。