华融看市总结
核心内容概览
本报告为2015年9月1日的市场研究部证券研究报告，主要内容包括：
- 国内A股市场在8月31日出现下跌，但监管层持续发力，市场有望迎来“阅兵红”。
- 四部委联合发文鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份。
- 19部门联合印发《关于加快发展农村电子商务的意见》，提出多项举措以促进农村电商发展。
- 10部门联合印发《全国农产品市场体系发展规划》，旨在优化农产品流通网络布局。
- 全球股市在8月遭遇重挫，欧股创四年来最大月度跌幅，亚太市场表现疲软。
主要观点
国内市场表现
- A股市场：8月31日，上证综指下跌0.82%，深证成指下跌2.32%，中小板指下跌2.20%，创业板指下跌4.09%。
- 行业与概念板块：国防军工、银行和建筑板块逆势上涨，而计算机、轻工制造和农林牧渔板块跌幅较大。概念方面，航母、大央企重组和特高压指数涨幅居前，次新股、西藏振兴和网络安全指数跌幅较大。
- 市场情绪：尽管当日市场整体下跌，但尾盘出现暴力拉升，市场超跌反弹迹象明显。
驱动因素分析
- 政策支持：四部委联合发文，鼓励兼并重组、现金分红及回购股份，旨在提升上市公司质量与投资者回报。
- 金融支持：推动银行提供并购贷款、综合授信等支持，鼓励融资工具创新。
- 监管强化：加强并购重组过程中的监管，打击内幕交易与利益输送。
- 资本结构优化：鼓励上市公司在特定条件下回购股份，以改善资本结构和提升企业价值。
农村电子商务与农产品市场发展
- 农村电商发展：19部门联合发布《关于加快发展农村电子商务的意见》，提出10项举措，包括培育市场主体、加强基础设施建设、营造发展环境等。
- 农产品市场体系：10部门发布《全国农产品市场体系发展规划》，拟布局100个全国骨干农产品批发市场和8个市场集群，形成“三纵三横”的流通骨干网络。
- 发展目标：计划到2020年，农村电子商务在降低流通成本、提高农产品商品化率和农民收入等方面取得显著成效。
关键信息
国内市场数据
| 指数 |
收盘点位 |
涨跌 |
涨跌幅% |
| 上证综指 |
3205.99 |
-26.36 |
-0.82 |
| 深证成指 |
10549.16 |
-250.83 |
-2.32 |
| 沪深300 |
3366.54 |
+24.25 |
+0.73 |
| 中小板指 |
7133.33 |
-160.13 |
-2.20 |
| 创业板指 |
1996.87 |
-85.26 |
-4.09 |
| 香港恒生 |
21670.58 |
+58.19 |
+0.27 |
| 恒生中国 |
9741.41 |
-9.32 |
-0.10 |
风格指数
| 指数 |
收盘点位 |
涨跌 |
涨跌幅% |
| 中证100 |
3083.51 |
+47.76 |
+1.57 |
| 中证500 |
6581.31 |
-261.58 |
-3.82 |
| 中证800 |
3929.90 |
-25.44 |
-0.64 |
股指期货
| 指数 |
收盘点位 |
基差 |
涨跌幅% |
| IF当月 |
3,070.20 |
-296.34 |
-3.71 |
| IF下月 |
2,966.20 |
-400.34 |
-4.40 |
| IF季后 |
2,864.00 |
-502.54 |
-5.60 |
| IF半年 |
2,852.00 |
-514.54 |
-5.47 |
海外市场表现
- 全球股市：8月全球股市遭遇重挫，欧股指数创四年来最大月度跌幅。
- 美国市场：道指下跌0.69%，标普500指数下跌0.84%，纳指下跌1.07%。
- 欧洲市场：泛欧绩优股FTSEurofirst300指数下跌0.20%，8月累计下跌9%。
- 亚太市场：日经225指数下跌1.30%，结束连续三天反弹；韩股KOSPI指数下跌4.30%；台湾股市上涨1.94%。
外汇市场
| 货币对 |
收盘点位 |
涨跌 |
涨跌幅% |
| 美元指数 |
95.989 |
+0.216 |
+0.22 |
| 美元中间价 |
6.389 |
-0.009 |
-0.15 |
| 欧元/美元 |
1.120 |
-0.004 |
-0.35 |
| 美元/日元 |
121.230 |
+0.100 |
+0.08 |
| 英镑/美元 |
1.542 |
0.000 |
0.00 |
大宗商品
| 商品 |
收盘点位 |
涨跌 |
涨跌幅% |
| 黄金USD/oz |
1183.20 |
-19.50 |
-1.65 |
| 布伦特原油 |
55.10 |
-2.19 |
-3.97 |
| LME铜 |
6019.50 |
+14.50 |
+0.24 |
| LME铝 |
1785.00 |
+14.00 |
+0.78 |
| CBOT小麦 |
512.75 |
-13.00 |
-2.54 |
| CBOT玉米 |
375.25 |
-4.00 |
-1.07 |
政策与市场动态
四部委联合发文
- 鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份。
- 推进市场化定价机制，鼓励支付工具和融资方式创新。
- 强化监管，打击内幕交易与利益输送。
- 提高现金分红透明度，降低分红成本。
国务院政策
- 实施积极的财政政策和稳健的货币政策。
- 加大定向调控力度，有效需求继续增加。
- 推动经济结构调整，深化改革开放，促进农业现代化和农民增收。
农村电商与农产品市场发展
- 农村电商发展被强调为创新商业模式和提升农民收入的重要手段。
- 农产品市场体系规划强调科学布局，形成“三纵三横”的流通骨干网络。
- 重点发展工业品下乡、农村产品进城、农资流通、农村综合服务及电商扶贫。
投资评级定义
| 公司评级 |
定义 |
| 强烈推荐 |
预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上 |
| 推荐 |
预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15% |
| 中性 |
预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5%内 |
| 卖出 |
预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上 |
| 行业评级 |
定义 |
| 看好 |
预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上 |
| 中性 |
预期未来6个月内行业指数相对市场指数持平 |
| 看淡 |
预期未来6个月内行业指数弱于市场指数5%以上 |
免责声明
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