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晨会纪要总结 - 2015年09月01日

【核心内容】

市场回顾

• 股指表现：2015年9月1日，沪深两市均出现低开，股指震荡下行，午后金融股护盘拉升，指数企稳走高。
• 收盘情况：沪指报3205.99点，下跌26.36点，跌幅0.82%，成交量4311亿元；深成指报10549.16点，下跌250.83点，跌幅2.32%，成交量3654亿元。
• 板块表现：除银行股外，其余行业板块大多下跌，港口航运、汽车、电力、军工、煤炭等跌幅较小，而券商、电子信息、农业、计算机应用、仪器仪表、包装印刷等板块跌幅较大。

后市展望

• 市场趋势：大盘预计将在低位震荡，热点难以持续，板块或题材将在轮动中重新定位。
• 操作建议：不追高，低吸超跌、被错杀的成长性股，低估值股份银行可中线建仓。
• 关注方向：航空军工、新能源、中药、生物疫苗等概念，以及保险、股份银行、券商等低估值股。

【行业评论】

电气设备（630000）

• 评级：超配
• 政策背景：能源局发布《配电网建设改造行动计划（2015-2020）》，明确配电网投资不低于2万亿元，配电自动化覆盖率将提升至90%，并探索能源互联平台建设。
• 未来展望：新电改配套政策有望近期落地，售电放开将带来新市场机会。
• 重点个股：四方股份、北京科锐、许继电气、置信电气。

【公司评论】

奥维通信

• 评级：增持
• 业绩表现：上半年净亏损900万元，同比收窄46%；管理费用下降35%，财务费用下降58%，业绩逐步改善。
• 业务布局：拟非公开发行股份，收购“雪鲤鱼”100%股权，形成“通信+互联网”业务布局，加速向移动互联网平台运营商转型。
• 军工资质：公司拥有保密、武器装备承制、科研许可三项军工资质，有望在国防信息化浪潮中受益。
• 盈利预测：预计2015-2017年EPS分别为0.26、0.35、0.45元，维持“增持”评级。

桂林旅游（000978）

• 评级：增持
• 业绩改善：2015年中期营收2.18亿元，同比上升15.80%；净利润亏损348.72万元，同比减亏。
• 业务复苏：景区、游船、汽车客运等业务均实现增长，毛利率提升。
• 改革预期：公司国企改革思路明确，贵广高铁通车将带来客流增长，景区提价预期存在。
• 盈利预测：预计2015-2016年摊薄后EPS分别为0.94元、1.20元，对应市盈率31倍、25倍，维持“增持”评级。

美的集团（000333）

• 评级：买入
• 业绩表现：上半年营收增长6.7%，净利润增长26%；二季度营收增长2.9%，净利润增长22.4%。
• 行业背景：在行业下滑背景下，业绩表现优秀。
• 未来展望：公司正在进行组织架构和产业发展方向的变革，预计未来两年仍能保持20%-30%的业绩增速。
• 估值情况：当前市盈率（TTM）约10倍，维持“买入”评级。

天山股份（000877）

• 评级：增持
• 改革预期：公司地处新疆，母公司中材集团承诺解决同业竞争问题，改革预期强烈。
• 价格稳定：西部地区水泥价格跌破成本价，企业达成共识维护价格稳定。
• 政策利好：自治区成立六十周年，预计国家将出台优惠政策。
• 盈利预测：预计2015、2016年市盈率分别为44.5倍和28.4倍，对应EPS分别为0.3元和0.47元，维持“增持”评级。

东方明珠（600637）

• 评级：增持
• 投资计划：拟以22亿元参与兆驰股份非公开发行，减少B2C战略中的硬件投入，提高互联网电视竞争力。
• 增持情况：文广集团承诺增持总金额不低于1亿元，目前已增持0.4亿元。
• 盈利预测：预计2015-2016年摊薄后EPS分别为0.94元、1.20元，对应市盈率31倍、25倍，中长期维持“增持”评级。

华业资本（600240）

• 评级：增持
• 业绩表现：1-6月份净利润4.47亿元，同比增长226.52%，业绩基本符合预期。
• 业务转型：正在转型医疗健康和供应链金融领域。
• 盈利预测：预计2015-2017年EPS分别为0.52、0.72、0.83元，对应市盈率23.46倍、16.94倍和14.70倍，中长期予以“增持”评级。

【今日要闻】

• 二套房最低首付比例降至20%。
• 发改委明确东北振兴下阶段任务。
• 中国成全球集成电路市场增长主推力。
• 电商“下沉式”发展开拓农村市场。
• 财政部第二批PPP示范项目即将出台。
• 8月百城住宅均价16个月来首次双涨。
• 互联网+物业“钱景”可观，达万亿级消费。
• 不动产统一登记实现部门间数据共享。
• 汽车行业管理须改变“一头沉”模式。
• 景区涨价需靠转型升级。

【特殊停牌】

• 奥维通信：因筹划非公开发行股份，收购“雪鲤鱼”100%股权，停牌。
• 桂林旅游：因筹划重大事项，停牌。
• 美的集团：因筹划重大事项，停牌。
• 天山股份：因筹划重大事项，停牌。
• 东方明珠：因筹划重大事项，停牌。
• 华业资本：因筹划重大事项，停牌。
• 其他公司：涉及重大资产重组、并购、股权激励、重大投资等事项，均出现停牌，具体包括：
  • 世纪星源、零七股份、深康佳A、深赤湾A、深天地A、招商地产、宝安地产、长城电脑、长航凤凰、广弘控股、万泽股份、大立科技、恒康医疗、华泰股份、华业股份、中材科技、中泰化学、青岛金王、山河智能、冠福股份、莱宝高科、三钢闽光、威海广泰、三变科技、海亮股份、准油股份、飞马国际、南洋股份、华中数控、美盈森、神剑股份、华昌达、晶盛机电、迅游科技、大自然、水仙A3、中浩A3、金田A3、银化3、鞍一工、南洋5、中侨1、国瓷3、创智5、水仙B3、中浩B3、金田B3、ST羊业、金泰得、超毅网络、达通通信、中科国信、中海阳、首都在线、环拓科技等。