20140217-西南证券-机械行业_关注经济作物农机_优选智能水表龙头_14页_1mb

文档内容总结

核心内容

本文档是一份2014年2月10日至14日的机械行业投资分析报告，重点分析了智能水表、农业机械、工业自动化及海外经济复苏对机械行业的影响，并给出了具体的投资建议与股票组合推荐。

主要观点

1. 行业整体向好：2014年机械行业整体表现优于市场，机械板块被上调至“强于大市”评级。
2. 智能仪表行业前景广阔：智能水表行业因阶梯水价政策的推动，预计未来一两年将进入爆发期。
3. 农机行业持续增长：2013年农机工业增速达16.31%，高于整体机械行业增速，行业向经济作物机械转型。
4. 制造业“机器换人”趋势明显：节后招工难加速制造业向自动化转型。
5. 海外市场复苏带动需求：欧美经济复苏预期推动了国内机械产品出口，尤其是船舶制造和海洋工程领域。
6. 重点推荐股票组合：推荐“3+3+3”组合，涵盖主板、中小板、创业板个股。

关键信息

一、本周投资建议及投资组合

• 新天科技（300259）和三川股份（300066）因市场预期其2013年报超预期，股价大幅上涨。
• 提高新天科技2014年PE至35倍，合理股价约29.05元，上涨空间约25.7%。
• 提高三川股份2014年PE至35倍，合理股价约31.15元，上涨空间约45%。
• 重点推荐的“3+3+3”组合包括：
  • 主板个股：海油工程（600683）、中国南车（601766）、中国北车（601299）
  • 中小板个股：杰瑞股份（002353）、巨星科技（002444）、博实股份（002698）
  • 创业板个股：新天科技（300259）、新研股份（300159）、机器人（300024）

二、仪器仪表

行业新闻

1. 智能电能表推广：山西省电力公司验收智能电能表推广及用电信息采集培训系统，系统功能完善，运行稳定，具有广泛应用前景。
2. 仪器共享政策：湖北提供30%的检测费补贴，鼓励企业使用科学仪器共享协作网，支持中小企业科研创新。

公司公告

• 三川股份：披露了与甬岭水表的业绩承诺履行情况，尚未完全履行。
• 新天科技：控股股东费战波先生将部分限售股质押给兴业证券，占公司股份总数的6.61%。

三、农业机械

行业新闻

1. 农机工业增速亮眼：2013年农机工业主营业务收入同比增长16.31%，高于整体机械行业。
2. 行业转型趋势：农机行业正向经济作物机械转型，市场潜力大。
3. 出口前景乐观：中国农机产品出口东盟市场增长12%，具备技术优势。

公司公告

• 新研股份：拟变更募集资金投资项目，将部分资金用于通辽农牧机械制造基地建设，项目周期为2014年4月至2016年10月。

四、养护及筑路机械

• 森远股份（300210）、达刚路机（300103）本周无重大公告。

五、工业自动化

行业新闻

1. 富士康与谷歌合作：富士康可能与谷歌合作进入机器人领域，以提升自动化水平。
2. “机器换人”加速：招工难促使制造业加快自动化步伐。
3. 3D打印应用市场启动：智能机器人和复合技术将推动3D打印应用市场发展。

公司公告

• 利欧股份：因筹划资产收购停牌，后复牌。
• 新天科技：控股股东股权质押公告。

六、受益于海外经济复苏

行业新闻

1. 亚股上涨美元下跌：新兴市场疑虑消退，资金回流带动股市上涨。
2. 美联储政策预期：耶伦被指为重启QE的不二人选，但其政策取态不如预期温和。
3. 美国经济数据不佳：1月零售销售、失业救济人数、工业产出等数据不及预期，影响美元走势。

七、西南地区

区域新闻

1. 四川简阳市旅游发展：投资57.2亿元打造旅游强市。
2. 铜梁县交通建设：推进交通枢纽建设，优化城乡交通条件。

公司公告

• 丹甫股份：披露2013年度业绩快报，每股收益0.2183元。
• 天兴仪表：因未及时披露股东大会决议公告停牌，后复牌。

八、上周行情回顾

• 上证综指上涨1.43%，深证成指上涨0.92%。
• 机械行业整体涨幅4.34%，在中信一级行业中排名靠前。
• 各细分板块表现差异较大，其中“其他专用机械”涨幅最高，达6.31%；“船舶制造”跌幅最大，为-0.02%。

投资评级说明

• 买入：个股相对沪深300指数涨幅预期在20%以上。
• 增持：个股相对沪深300指数涨幅预期在10%至20%之间。
• 中性：个股相对沪深300指数涨幅预期在-10%至10%之间。
• 回避：个股相对沪深300指数涨幅预期在-10%以下。

行业评级说明

• 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
• 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数-5%至5%之间。
• 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数-5%以下。