20140312-西南证券-机械行业_农业现代化_农机先行_15页_1mb

机械行业周报总结（2014年03月03-03月07）

核心内容

2014年机械行业整体运行平稳向好，投资机会增多，行业评级上调至“强于大市”。报告从“国内逻辑”和“国外逻辑”两个维度分析机械板块的投资机会，重点推荐“3+3+3”组合，包括主板、中小板和创业板个股。此外，报告还涉及多个细分领域如仪器仪表、农业机械、道路机械、工业自动化以及西南地区相关动态。

主要观点

国内逻辑：改革与投资驱动

• 改革驱动：政府推动农业现代化、资源性产品价格改革，尤其是阶梯水价政策，为水表行业带来长期增长机会。
• 投资驱动：机械行业多个子行业（如工业自动化、能源装备、轨道交通等）具备投资价值，部分公司已具备先发优势，有望在未来3年实现业绩超预期增长。

国外逻辑：海外经济复苏带动国内需求

• 欧美经济复苏：美国2月非农就业数据强劲，制造业PMI创45个月新高，显示经济复苏迹象，利好国内出口导向型机械企业。
• 海运需求回升：海外经济复苏带动船舶制造、海洋工程等行业的国内需求增长。

关键信息

一周要闻

• 美国经济复苏：寒流短暂冲击经济，但整体复苏迹象明显，尤其是非农数据和制造业PMI表现强劲。
• 政策利好：发改委出台水表行业政策，预计实施期拖后，但投资逻辑至少持续3年。
• 智能设备发展：上海推出首个智能巡检机器人，连云港推广智能电表，预计2017年实现全覆盖。
• 农业改革：农业部部署农垦重点工作，李克强总理强调农业现代化，土改总体框架有望年内出台。
• 西南地区自贸区：重庆自贸区方案有望近期出炉，侧重引进长产业链；成都经济区被提出作为“两大经济带”的重要支点。

本周投资建议

• 重点推荐个股：

  • 主板：海油工程（600683）、中国南车（601766）、中国北车（601299）
  • 中小板：杰瑞股份（002353）、巨星科技（002444）、博实股份（002698）
  • 创业板：新天科技（300259）、新研股份（300159）、机器人（300024）

• 水表行业机会：

  • 政策利好明确，阶梯水价执行期为2~3年，先进入者在技术、产品、产能、渠道方面具有优势。
  • 三川股份、新天科技、汇中股份有望在未来3年实现业绩超预期增长。

分细行业分析

仪器仪表

• 行业新闻：

  • 连云港津南推广20万只智能电表，覆盖98%客户。
  • 国家电网计划2017年实现智能电表全覆盖。
  • 高端测控仪表研发项目获国家科技奖受理。

• 公司公告：

  • 三川股份、雪迪龙、盾安环境、天立环保等公司无重大公告。

农业机械

• 行业新闻：

  • 李克强总理提出推动农业现代化，强调资源性产品价格改革和农业补贴。
  • 土地改革框架有望年内出台，农地流转成为焦点。
  • 湖南湘潭农机合作社数量有望突破70家。

• 公司公告：

  • 新研股份通过联合收割机行业准入，产品具备竞争优势。

道路机械

• 行业新闻：
  • 森远股份、达刚路机等公司无重大公告。

工业自动化

• 行业新闻：

  • 欧姆龙在华销售30亿元，计划与富士康合作推进自动化。
  • 广州国际工业自动化展和天津装备制造业博览会成功举办，展示最新技术。

• 公司公告：

  • 机器人与骏马石油签订采购合同，预计未来3年合作带来稳定收入。
  • 天奇股份使用闲置募集资金购买理财产品。

受益于海外经济复苏

• 行业新闻：

  • 美国经济加速复苏，非农数据和制造业PMI表现强劲。
  • 人民币汇率波动反映中美经济差异，利好出口导向型机械企业。

• 公司公告：

  • 利欧股份为控股子公司提供担保，年度报告显示业绩稳步增长。

西南地区动态

• 重庆自贸区：

  • 方案有望近期公布，侧重引进长产业链产业。
  • 重庆具备良好区位和产业基础，是设立自贸区的有力候选。

• 成都经济区：

  • 被提议纳入全国统筹城乡综合配套改革试验区。
  • 成都位于两大经济带交汇点，具备物流、交通和产业优势。

行情回顾

• 上周行情：
  • 上证综指上涨0.08%，深证成指下跌0.68%，创业板指上涨1.79%。
  • 机械行业涨幅1.07%，跑赢沪深300指数1.11%。
  • 行业内涨幅前三为“纺织服装机械”、“锅炉设备”、“其他专用机械”，跌幅前三为“起重运输设备”、“其他通用机械”、“船舶制造”。

重点公司估值与盈利预测

免责声明

• 本报告数据来源合法合规，分析基于分析师职业理解，不构成投资建议。
• 报告内容仅限内部使用，未经许可不得发布或复制。
• 投资评级说明：买入、增持、中性、回避分别对应未来6个月相对沪深300的涨幅区间。