20180226-东兴证券-农林牧渔行业2018年2月第4周周报_节后行情修复_关注优质个股_21页_1mb

农林牧渔行业2018年2月第4周周报总结

核心内容

本报告对2018年2月第4周农林牧渔行业进行了综合分析，涵盖市场行情回顾、农产品价格跟踪、行业要闻、重点公司公告以及投资策略等方面。

行情回顾

• 农林牧渔（申万）行业本周上涨 1.4%，跑输沪深300约 1.22%，跑输整体大盘约 1.4%，在申万28个行业中排名第27位。
• 农业综合涨幅最佳，为 7.5%；畜禽养殖跌幅最明显，为 0.2%。
• 周涨幅前五公司：敦煌种业（11.3%）、农发种业（10.9%）、ST景谷（10.3%）、香梨股份（9.8%）、登海种业（9.2%）。
• 周跌幅前五公司：华英农业（-19.0%）、福成股份（-3.6%）、通威股份（-2.8%）、正邦科技（-1.7%）、*ST创疗（-1.7%）。

农产品价格跟踪

• 生猪市场：生猪价格下跌 0.3% 至 13.43元/公斤，仔猪价格微跌 0.17% 至 29.19元/公斤，猪粮比降至 7.03，较上周下跌 0.3%。
• 家禽市场：毛鸡价格震荡调整，鸡苗价格涨幅明显。节后开工集中出栏会对毛鸡价格造成一定冲击，但同比盈利情况明显好转。
• 水产市场：草鱼、鲤鱼价格分别上涨 6.25% 和 7.69%，而海参、鲍鱼价格下跌，分别为 -3.33% 和 -5.88%。
• 农作物市场：糖、豆粕、大豆、棉花、稻谷价格均上涨；玉米价格略有下跌，小麦价格维持稳定。

投资策略

• 投资主线：一是政策性标的；二是禽畜养殖和后周期标的。
• 重点推荐：京蓝科技、海大集团、温氏股份、唐人神、生物股份。
• 投资组合：上周及本周投资组合权重均为20%，组合收益率 5.74%，跑输沪深300 0.26%，跑赢行业指数 0.49%。

风险提示

• 禽畜产品价格波动风险
• 政策变动风险
• 疫病风险

主要观点

1. 猪价走势：节前集中出栏导致猪价全面下跌，节后跌幅收窄。预计1季度仍将供大于求，猪价以小幅震荡下行为主。长期来看，生猪养殖集中度提升将利好具备成本优势的规模养殖企业和饲料动保龙头。
2. 禽链表现：禽链同比改善明显，具备估值优势。节前毛鸡价格略跌，鸡苗价格显著上涨。节后集中出栏对毛鸡价格形成一定冲击，但消费市场好转和父母代存栏低位支撑鸡价。
3. 水产市场：草鱼和鲤鱼价格涨幅明显，而海参和鲍鱼价格下跌，显示市场供需变化。
4. 政策动向：农业部强调推进农业扶贫、乡村振兴战略及肉品质量安全监管，为行业提供政策支持。
5. 投资建议：重点关注具备成本优势和政策受益的公司，如温氏股份、牧原股份、海大集团、生物股份等。

关键信息

• 重点推荐公司：京蓝科技、海大集团、温氏股份、唐人神、生物股份。
• 盈利预测与估值：各公司EPS和PE数据均显示未来增长潜力，估值优势显著。
• 行业要闻：
  • 农业部召开会议部署扶贫与乡村振兴工作。
  • 国家公布2018年稻谷最低收购价格。
  • 多家公司发布增持或重组公告，反映市场信心。

行业重点公司数据（节选）

重点跟踪公司周股价涨跌幅

总结

本报告指出，节后农林牧渔行业整体小幅上涨，但涨幅落后于大盘。农业综合表现最佳，畜禽养殖表现最差。猪价因节前集中出栏而下跌，但预计未来将小幅震荡下行。禽链因消费市场改善和低存栏支撑，具备估值优势。水产市场中，草鱼和鲤鱼价格明显上涨，而海参和鲍鱼价格下跌。政策层面，农业部强调扶贫与乡村振兴，为行业提供支持。投资建议以政策受益和具备成本优势的公司为主，重点推荐京蓝科技、海大集团、温氏股份、唐人神、生物股份。