2025-07-13-国投证券-欧克科技（001223）_Q2业绩增速靓丽_新业务持续拓展页_5页_694kb

欧克科技公司快报摘要

业绩表现

欧克科技发布2025年上半年业绩预告，预计实现营收3.58-3.98亿元，同比增长67.42%-86.02%；归母净利润0.68-0.73亿元，同比增长51.24%-61.66%；扣除非经常性损益的净利润0.62-0.67亿元，同比增长93.83%-108.47%。其中第二季度预计营收1.59-1.99亿元，同比增长79.46%-124.35%；归母净利润0.27-0.32亿元，同比增长116.38%-153.28%。

增长驱动因素

业绩增长主要得益于生活用纸设备业务和海外销售。公司2025Q1生活用纸设备订单达3.1亿元，Q2加大生产产能以交付前期订单；同时，海外市场如南亚、中东收入持续增长。为应对订单需求，公司加速产能扩张，计划推出新品，并通过投资并购强化“设备+材料”核心模式。

新兴业务拓展

公司积极布局PI膜、工业机器人、无人机等领域，并与政府共同设立15亿元智能制造基金，预计带来新增长点。子公司有泽新材专注PI薄膜研发，响应固态电池需求；工业机器人业务与主协同，广州兆润开发无人机技术；智能叉车投入运营，提升物流效率。

投资建议

维持“买入-A”投资评级，目标价49.70元。预计2025-2027年营业收入为12.64亿、15.85亿、19.06亿元，同比增长191.02%、25.32%、20.28%；归母净利润1.60亿、2.03亿、2.57亿元，同比增长370.58%、27.11%、26.33%，对应PE分别为25.1x、19.8x、15.7x。

风险提示

潜在风险包括新业务拓展不及预期、产能扩张不达目标、下游需求下滑、竞争加剧导致毛利率下降，以及原材料价格大幅上涨。