掘金出口链：2023年报有哪些亮点？-240505-兴业证券-12页_1mb

出口链高景气验证：2023年报亮点分析

2024年第一季度及2023年全年业绩表现验证了出口链的高景气，其净利润累计同比增速优于全A水平。报告从"份额维度"和"价格维度"深入分析出口链的海外业务表现，发现多个行业受益于出口拓展。

一、份额维度：出口依存度持续提升

截至2023年底，电子、家用电器等行业出口依赖度最高。汽车、新能源相关行业2023年出口依存度改善幅度显著，特别是在高端制造业领域。消费板块二级行业中，工程机械、新能源动力系统等也获得较大增长。

二、价格维度：海外毛利率显著改善

2023年全A非金融海外毛利率中位数为28.24%，较2022年大幅改善15.7个百分点。传媒、煤炭、医药等行业海外毛利率表现突出，而高毛利率优势行业如生物医药、文化创意等，海外盈利能力持续增强。

风险提示

需关注国际关系变化、经济波动等潜在影响因素。