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晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会聚焦于多个行业的市场动态、投资策略及政策影响，涵盖固收、电子、机械、化工、交通运输等领域，并对财经要闻、公司动态、机构龙虎榜进行了分析。整体来看，市场在部分行业呈现积极信号，而其他领域则面临一定风险与不确定性。

主要观点与关键信息

【固收 屈庆债券团队】

• 市场展望：短期债市存在修复机会，但中长期仍面临资金面收紧、海外货币政策转向及资产价格过快上涨等多重风险。
• 投资策略：建议机构谨慎抄底，可关注10年及以下债券品种，避免超长端30年品种的补跌风险。
• 政策影响：央行继续推进去杠杆和防风险政策，资金面流动性仍偏紧，超储率低位运行，影响债市情绪。
• 信用债：信用债市场调整滞后于利率债，需关注增量资金变化及政府性债务管理政策对城投债的影响。

【电子 郑震湘团队】

• OLED板块：苹果首次官方验证OLED订单，显示行业底部反转迹象，基本面改善与股价回调形成共振。
• 投资建议：推荐中颖电子、万润股份及濮阳惠成等具备技术与客户优势的标的。
• 市场前景：OLED技术应用广泛，未来成长空间大。

【机械 李佳团队】

• 海源机械：公司正处业绩拐点，轻量化制品业务进入爆发前夜，推荐关注。
• 天成自控：与上汽合作供货，乘用车座椅市场前景广阔，公司通过定增加码产能，预计未来业绩高增长。
• 盈利预测：预计公司2016-2018年归母净利润分别为0.45亿、1亿、1.30亿，对应PE分别为130X、52X、40X。

【化工 曹令团队】

• 金禾实业：涉及美国Celaneese公司安赛蜜专利侵权调查，但出口占比不高，影响有限。
• 事件分析：公司具备核心自主知识产权，胜诉概率较大，即使败诉也可通过不同工艺规避风险。

【交通运输 吴一凡、刘阳】

• 三大航表现：供需结构趋好，客座率同比上升，国际航线投入放缓。
• 投资建议：维持推荐大航（如国航）和廉航（如春秋航空）。
• 风险提示：油价反弹、人民币贬值、经济下滑等风险需警惕。

财经要闻亮点

1. 法定数字货币研发加速

• 央行加快数字货币研发，区块链技术在金融场景应用前景广阔。
• 关注相关企业如海立美达、飞天诚信、恒生电子等。

2. 核电行业回暖

• “十三五”规划及《核电管理条例》有望出台，新建项目加速推进。
• 海上小型堆建设启动，打开增量市场，相关企业如中国核建、台海核电等受益。

3. 汽车动力电池政策将出

• 2020年动力电池单体比能量目标为350 Wh/kg，系统比能量目标为260 Wh/kg。
• 关注国轩高科、亿纬锂能、科恒股份等企业。

4. 石墨烯技术取得突破

• 石墨烯在锂电池负极材料中应用前景广阔，产业化进程有望提速。
• 关注德尔未来、华西能源、东旭光电等企业。

5. APEC会议推动RCEP发展

• 中国有望在APEC峰会上主导推动RCEP，相关概念股如德美化工、远大智能等值得关注。

6. 人民币汇率创近8年新低

• 出口型企业受益，汇率弹性较大。
• 关注海鸥卫浴、百隆东方、鲁泰A等出口型企业。

7. 冰雪产业迎来发展机遇

• 《全国冰雪场地设施建设规划》发布，预计2020年产业规模达6000亿元，2025年达1万亿元。
• 关注探路者、长白山、国旅联合等。

8. 我国百亿亿次超算研发启动

• 中科曙光牵头发布E级计算系统研发路线图，成为全球关注焦点。
• 关注中科曙光、浪潮信息、紫光国芯等。

海外市场表现

机构与游资动向

• 五洲新春：机构席位买入2058万元。
• 黄山胶囊：机构席位买入1761万元。
• 昊志机电：一机构买入6869万元，一机构卖出1169万元。
• 中集集团：三机构买入1.48亿元，一机构卖出2479万元。
• 濮阳惠成：光大佛山季华六路及方正上海保定路游资封板。

投资评级体系

联系信息

• 联系人：吴紫翔
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