20161116-兴业证券-A-Share_Daily_Express_12页_946kb

文档总结

核心内容概述

本文档是一份由Industrial Securities Co., Ltd.发布的行业研究报告，涵盖中国股市概况、行业分析、公司动态、投资建议及关键财务数据等内容。报告重点分析了农业、林业与渔业行业以及Songcheng Performance Development和Anhui Yingliu Electromechanical两家公司的表现和前景。

主要观点

1. 股市概况

• 中国股市表现：周三市场走势分化，成交量略有下降，主题投资带动部分个股上涨，但蓝筹股表现疲软。
• 市场指数：
  • 上证综指下跌0.06%至3205.06
  • 深证成分指数上涨0.09%至10968.08
  • 创业板指数上涨0.15%至2182.47
• 市场情绪：融资融券余额连续六天上升，显示投资者交易意愿增强。
• 深港通启动：深港通计划于11月21日启动，对深圳股市形成支撑。

2. 行业分析：农业、林业与渔业

• 行业评级：建议“超配”。
• 生猪库存：10月生猪繁殖母猪库存环比下降0.2%，同比下降3.9%；生猪库存保持平稳，但同比下滑3.4%，符合预期。
• 投资逻辑：饲料需求改善，市场销售数据提升，预计未来将出现拐点，饲料行业有望受益。
• 推荐股票：广东海大集团（002311.SZ）、辽宁希望农业科技股份有限公司（603609.SH）、北京大北农科技集团（002385.SZ）、唐人神集团（002567.SZ）。

关键信息

1. 公司动态

• Songcheng Performance Development：

  • 宣布在澳大利亚启动首个海外项目“Legend Kingdom”。
  • 项目包括主题公园、文化表演、沉浸式体验等。
  • 项目投资约20亿元人民币，预计三年后开放。
  • 项目位于黄金海岸，周边交通便利，旅游产业发达。
  • 预计2016-2018年EPS分别为0.63、0.86、1.09，PE分别为40x、29x、23x。
  • 维持“买入”评级，主要基于其海外扩张能力和行业地位。

• Anhui Yingliu Electromechanical：

  • 外资股东CDH减持股份，使其不再持有17%的股份，从而满足军工产品生产许可条件。
  • 公司有望从OEM转型为直接军品供应商，并参与中国航空发动机和燃气轮机重大项目。
  • 预计2016-2018年营收分别为1345、1614、2098（百万人民币），净利润分别为64、149、286（百万人民币）。
  • 维持“买入”评级，预计未来随着核能行业复苏，公司将受益。

投资建议

• Songcheng Performance Development：

  • 首个海外项目启动，有望提升公司国际影响力。
  • 预计未来三年业绩稳步增长，维持“买入”评级。
  • 风险提示：项目进展可能不及预期。

• Anhui Yingliu Electromechanical：

  • 军工许可障碍解除，未来增长潜力显著。
  • 核能业务有望受益于行业复苏，维持“买入”评级。
  • 风险提示：行业政策变化、市场竞争加剧。

财务数据概览

Songcheng Performance Development（300144.SZ）

• 关键财务指标：
  • 2016年EPS为0.63，PE为40x。
  • 2017年EPS为0.86，PE为29x。
  • 2018年EPS为1.09，PE为23x。
• 财务状况：
  • 资产负债率下降，流动性增强。
  • 现金流稳定，净现金流呈上升趋势。

Anhui Yingliu Electromechanical（603308.SH）

• 关键财务指标：
  • 2016年营收1345百万人民币，净利润64百万人民币。
  • 2017年营收1614百万人民币，净利润149百万人民币。
  • 2018年营收2098百万人民币，净利润286百万人民币。
• 财务状况：
  • 资产负债率较低，流动比率和速动比率提升，财务状况改善。

其他重要信息

• 市场趋势：投资者情绪积极，主题投资活跃，但蓝筹股表现较弱。
• 行业动态：生猪库存持续下滑，猪价预计长期维持高位。
• 政策影响：深港通启动可能对深圳股市产生积极影响。
• 公司动态：
  • Air China、中国东方航空等航空公司在10月客运量增长。
  • JD.com计划剥离金融业务以降低风险。
  • China Investment Corp与法国Caisse Des Depots合作推进房地产及基建投资。

风险提示

• Songcheng Performance Development：项目进展可能不及预期。
• Anhui Yingliu Electromechanical：行业政策变化、市场竞争加剧。
• 其他风险：猪价波动、疫情爆发。