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双碳经济驶入快车道，全球能源问题仍紧迫

核心内容

本报告分析了近期国内外经济政策与市场动态，重点聚焦于“双碳”政策推进、房地产税试点、电商发展、能源价格波动及各国政府应对疫情与气候变化的措施。同时，报告提供了国内高频数据及下周重点关注事项，提示相关市场风险。

主要观点

1. 国内政策动态

• 双碳政策密集出台：2021年10月，中共中央、国务院印发《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，标志着我国碳达峰碳中和工作进入系统谋划阶段。政策提出要构建绿色低碳循环经济体系，提升能源利用效率，推动风电、光伏、储能等清洁能源发展，以及加快煤炭消费转型。
• 房地产税试点扩围：全国人大常委会授权国务院在部分地区开展房地产税改革试点，试点期限为五年。短期对房价预期影响大于实际，中长期有助于稳定房价和推动共同富裕。
• 电商发展提速：《“十四五”电子商务发展规划》提出到2025年电子商务交易额将达46万亿元，线上文娱等消费业务将进一步丰富，推动内需增长。
• 制造业缓税政策：国常会决定对制造业中小微企业实行阶段性税收缓缴，预计缓税2000亿元，以缓解企业经营压力，稳定市场预期。

2. 海外政策与市场动态

• 欧盟能源危机加剧：能源价格高位运行，尤其是天然气价格飙升，导致欧洲企业经营困难，通胀压力上升。欧盟呼吁加大可再生能源投入，以减少对进口能源的依赖。
• 美国解除旅行限制：拜登签署命令，解除对部分国家的严格旅行限制，并要求外国旅客提供疫苗接种证明。尽管疫苗接种率提升，但疫情彻底控制仍需时间。
• 日本电力供需紧张：受极端天气与燃料短缺影响，日本今冬电力供需可能达到过去十年最严峻状态，电价或将大幅上涨，抑制消费复苏。
• 德国总理默克尔卸任：默克尔卸任后，德国将由社民党、绿党和自民党联合组建新政府，未来政策将聚焦气候变化、基础设施与教育等领域的投资。

关键信息

1. 国内高频数据

• 上游：原油价格周环比上升，铁矿石和阴极铜价格周环比下降。
• 中游：生产资料价格指数上升，主要工业原材料价格继续上涨。
• 下游：房地产销售月环比下降，汽车零售表现偏弱。
• 物价：蔬菜和猪肉价格环比上涨，反映部分生活必需品价格压力。

2. 下周重点关注事项

• 中国：10月财新制造业和综合PMI、第四届进博会。
• 海外：日本央行会议纪要、德英10月Markit PMI指数、美联储与英央行利率决议、美国10月失业率。
• 风险提示：海外通胀高企，国内需求复苏不及预期。

结论

当前，我国“双碳”经济政策持续推进，推动绿色低碳转型，同时房地产税试点扩围、制造业缓税等政策释放积极信号。然而，国内部分行业仍面临盈利恢复不稳、需求复苏不及预期等问题。海外方面，能源危机持续影响各国经济，尤其是欧洲和日本，能源价格高企对通胀与企业经营构成压力。随着各国逐步放松旅行限制，全球经济面临不确定性。总体来看，政策导向与市场变化交织，需密切关注后续政策执行与市场反应。