20211029-川财证券-科技制造行业先进制造行业周报_我国加氢站建设驶入发展快车道_加氢站设备爆单_11页_843kb

我国加氢站建设及机械行业周报总结

核心内容

本周A股市场整体微幅波动，机械行业表现一般，但新能源、军工及电子板块有所上涨。随着双碳战略的推进，绿色发展理念逐渐成为未来经济发展的重点方向。11月份，三季报披露结束，市场进入业绩空窗期，预计重要经济会议将再次强调绿色发展战略，带动市场风险偏好提升，进入进攻阶段。

主要观点

• 经济与市场表现
  2021年四季度中国经济增速放缓，出口型制造业业绩好于预期，但整体景气度环比下降。新能源板块在经历调整后，再次强势上涨，显示出政策支持带来的积极影响。

• 行业投资逻辑
  投资应关注以下三大逻辑：

  1. 传统制造周期轮动，如油气设备、LNG行业及氢能源相关板块；
  2. 国产化替代基础件，如关键通用机电设备及零部件；
  3. 新兴制造中的科技型企业，如半导体设备、新能源设备等。

• 政策与趋势
  国家对新能源、氢能、核能等产业的支持力度加大，加氢站建设进入快速发展阶段，带动设备需求激增。同时，中美贸易关系的缓和有助于缓解原材料端压力，促进制造业发展。

• 市场结构与个股表现
  本周机械行业个股涨跌互现，部分公司涨幅显著，如同力日升、恒润股份、大金重工等；跌幅较大的包括新元科技、奥普特、诺力股份等。

关键信息

市场表现

• 上证指数：下跌 $0.989%$
• 沪深300：下跌 $1.03%$
• 创业板综：上涨 $1.28%$
• 中证1000：下跌 $0.17%$
• 机械行业：下跌 $0.86%$

行业动态

1. 东岛新能源

   • 年产15万吨锂离子动力电池负极材料项目开工，总投资30亿元，分两期建设。
   • 与本地高校合作，推动新能源技术研发与人才培养。

2. 加氢站设备“爆单”

   • 我国加氢站建设进入快车道，2020年累计118座，2021年已超170座，全年有望突破200座。
   • 央企及大型能源企业加入建设，如中石化计划新增100座加氢站。
   • 多家设备企业订单和营收大幅增长，进入产能扩建阶段。

公司动态

• 涨幅前十个股

  • 同力日升：$+52.76%$
  • 恒润股份：$+37.40%$
  • 大金重工：$+36.16%$
  • 高澜股份：$+34.74%$
  • 双良节能：$+28.59%$

• 跌幅前十个股

  • 新元科技：$-22.17%$
  • 奥普特：$-21.05%$
  • 诺力股份：$-16.98%$
  • 拓斯达：$-16.91%$
  • 捷佳伟创：$-16.56%$

投资建议

• 重点配置：具有基本面良好、超跌反弹逻辑的个股，以及业绩恢复超预期、符合“十四五”规划的国产化替代相关标的。
• 关注板块：航天军工（民参军、导弹弹体结构）、新能源（氢能、核能）、科技（国产工业软件、MiniLED、VR）等。
• 相关标的：恒立液压、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、应流股份、利君股份、川润股份、中航电测、中海油服、深冷股份、厚普股份、沪电股份、兴森科技等。

风险提示

• 经济发展不及预期可能导致行业产品需求下降；
• 产业政策执行力度不足；
• 成本向下游转移不足，影响盈利能力；
• 市场风格变化可能压低机械行业估值中枢。

结论

我国加氢站建设加速发展，带动设备需求增长，新能源和先进制造板块成为市场关注重点。机械行业整体表现一般，但部分优质个股涨幅显著。建议投资者关注具有业绩支撑和政策导向的行业，尤其是国产化替代和绿色转型相关领域。同时，需警惕政策执行、经济增速和成本压力等风险因素。