20240721-天风证券-基础化工行业研究周报_6月份化学原料和化学制品制造业增加值同比增长9.2_维生素_醋酸价格上涨_20页_2mb

基础化工行业研究报告总结

基础化工行业在2024年7月21日被维持中性投资评级。根据国家统计局数据，6月份化学原料和化学制品制造业增加值同比增长92%，板块整体表现疲软，周跌幅达-1.84%，跑输沪深300指数3.76个百分点。

本周重点新闻包括：6月份规模以上工业增加值同比增长5.5%，化学原料制造业表现突出；钾肥进口价格谈判达成，价格下降；工信部联合发布精细化工产业创新发展方案。这些事件可能影响产业链稳定。

化工产品价格方面，维生素D3、醋酸等价格上涨，受供应收紧支撑；乙二醇、尿素等价格下跌，需求疲软拖累市场。板块估值PB和PE处于历史低位。

投资建议聚焦两条主线：一是“硬资产”，如万华化学、华鲁恒升；二是景气角度，如地产链相关化学品、制冷剂、农化和轮胎板块。重点股票推荐包括万华化学、扬农化工等。

风险包括原油价格波动、产能扩张担忧和环保压力。

该报告强调2024年一季度行业处于多重低位，需关注结构性机会。