20240403-大越期货-铁矿石早报_11页_492kb

铁矿石早报（2024-4-3）市场分析总结

1. 核心观点分析

• 基本面因素：现货港口成交虽增至90万吨，但改善有限，港口库存持续累积。铁水产量维持低位，供应端宽松而需求端弱势，钢厂补库意愿不强。整体基本面呈现偏空态势。

• 基差情况：日照港PB粉现货折合盘价869元，基差101；巴粗现货折合盘价836元，基差68，均为现货升水期货价格，显示现货市场对期货价格的支撑较为明显，此点偏多。

• 库存动态：本周港口库存减少3797万吨，环比有所下降，库存压力略有缓解，但整体仍维持较高水平，库存数据偏空。

• 盘面走势：当前价格位于20日均线以下，且该均线呈向下趋势，短期内价格承压，走势偏空。

• 主力持仓：铁矿石主力合约空头仓位有所增加，空头力量占优，价格面临下行压力，交易信号偏空。

• 市场预期：市场情绪有所回暖，国内未来可能存在有利的钢铁产能政策预期，但反弹空间有限，预计短期内价格将维持低位震荡。

2. 交易建议

短期可关注操作区间760-790元（以I2409为主力合约），建议在区间内灵活操作，避免追涨杀跌，谨慎应对可能的窄幅震荡行情。

3. 主要利多因素

• 终端需求环比小幅好转，港口成交量呈现增长趋势。

4. 主要利空因素

• 下游钢材需求恢复力度不强，仍显著低于正常水平。
• 铁水产量持续低迷，供应宽松，港口库存压力明显。

5. 风险提示

• 在钢厂低利润背景下，钢铁行业开工率可能维持低位。
• 钢材终端需求预计上半年仍表现疲软，潜在下行风险需警惕。
• 市场情绪及政策面的变化可能放大价格波动幅度。

免责声明： 本报告基于特定公开资料撰写，部分内容存在不确定性，报告中的观点仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此产生的操作风险自负。