20210606-兴业证券-电子行业周报_继续看好半导体设备和材料_产能释放+制程跃迁,元器件景气度将再次上行_9页_1mb

文档总结

核心内容

本报告是兴证电子团队于2021年6月6日发布的行业周报，主要围绕半导体设备、材料、元器件及下游应用领域展开分析，重点推荐部分电子行业公司，并提出对行业的投资策略与风险提示。

主要观点

半导体设备与材料行业前景乐观

• 资本开支增长：预计未来三年国内晶圆厂和存储厂的资本开支将以约30%的CAGR增长，2021年约200亿美元，三年内将实现翻倍以上增长。
• 国产设备渗透率提升：国产设备渗透率有望从目前不足10%提升至20%以上，未来可能达到30%或更高，对应的市场将实现50%以上的复合增速。
• 重点推荐公司：北方华创、中微公司、盛美半导体、至纯科技、芯源微、精测电子等。

元器件行业景气度将回升

• 产能释放：随着晶圆厂产能的释放，芯片缺货状况有望在2022年第一或第二季度缓解。
• 制程升级：从今年下半年开始，AP将从7nm、12nm跃升至5nm、7nm，PMIC、WiFi、TV soc、ISP等也将实现制程升级，缓解成熟制程产能缺口。
• 采购需求增长：元器件、PCB等采购需求将不再受限，下半年景气度将上行。
• 重点推荐公司：三环集团、顺络电子等。

消费电子领域表现突出

• 欣旺达：锂威成本压力顺利传导，二季度预计翻倍增长，苹果电脑PACK份额大幅提升，动力业务进展顺利，预计全年收入达30亿元。
• 长盈精密：客户结构转型成效显著，明年苹果MR头盔发布将带来业绩增长，公司作为A股为数不多的高单价标的，将显著受益。同时，公司与特斯拉、宁德时代合作，新能源业务前景广阔。

关键信息

重点公司表现

行业动态

• 手机行业：IDC预计2021年全球智能手机出货量达13.8亿台，同比增长7.7%；华为推出HarmonyOS 2百机升级计划，荣耀将接入鸿蒙系统。
• 半导体行业：SEMI数据显示，2021年1-3月全球半导体制造设备销售额同比增长51%，达到235亿美元，其中中国为59亿美元，位列第二。台积电在美国亚利桑那州投资120亿美元建设5nm芯片厂。
• LCD、LED行业：京东方推出新一代玻璃基主动式Mini LED产品并实现量产，苹果将Mini LED屏幕组件用于新款MacBook Pro机型。
• 5G行业：5G将在工业、交通、医疗等领域形成大规模应用，华为表示5G研究资金需求没有想象中大，已提前布局6G研究。
• 物联网、汽车电子行业：新能源汽车产销快速增长，福建支持新能源汽车全产业链发展，宁德时代等企业获得融资支持。
• 创新电子（VR/AR、智能穿戴）行业：Steam平台VR玩家比例创历史新高，Magic Leap与AMD合作开发下一代企业级AR头显处理器。

投资策略

• 继续看好半导体设备和材料行业，认为其未来增长空间巨大。
• 元器件行业景气度将回升，建议关注三环集团、顺络电子等核心企业。
• 欣旺达和长盈精密作为持续推荐标的，其在消费电子和新能源领域表现强劲，未来增长潜力大。

风险提示

1. 行业景气度下滑。
2. 行业制造管理成本上升。

分析师声明

• 本报告由具备证券投资咨询执业资格的分析师独立、客观地撰写，不构成任何直接或间接的补偿来源。

投资评级说明

• 股票评级：买入（相对指数涨幅大于15%）、审慎增持（相对指数涨幅在5%~15%之间）、中性（相对指数涨幅在-5%~5%之间）、减持（相对指数涨幅小于-5%）、无评级（无法获取必要资料或存在重大不确定性）。
• 行业评级：推荐（行业表现优于指数）、中性（与指数持平）、回避（弱于指数）。

信息披露

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法律声明

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特别声明

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