20151026-安信证券-电子元器件_苹果会给智能汽车带来什么__45页_1mb
报告摘要
苹果智能汽车计划与新能源产业链影响分析
核心内容
苹果计划推出智能汽车，库克在《华尔街日报》南加州年度技术大会上首次公开回应，表示汽车行业将出现巨大变化，进入剧变临界点。苹果计划采取与智能手机相同的策略，通过建立超级工厂和深入供应链，实现成本大幅下降，预计价格下降幅度将超出市场预期。
主要观点
-
苹果汽车对产业链的冲击
苹果的智能汽车计划将对新能源产业链产生深远影响，尤其在软件系统、电子系统和动力类电池领域。其中，动力类电池产业链是目前最确定的受益领域。 -
成本下降策略
苹果希望通过技术创新和自动化设备提升效率，从而实现成本巨幅下降。南洋科技和先导股份被认为是受益最大的企业。 -
产业链受益企业
- 方向型组合：南洋科技、中安消、全志科技、先导股份、达华智能、火炬电子
- 白马和准白马组合：金龙机电、信维通信、欣旺达、大华股份、中航光电、振华科技、歌尔声学、三安光电、同方国芯、大唐电信、中瑞思创、长盈精密
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新能源汽车利好不断
新能源汽车行业持续获得政策支持，如比亚迪与ADL合作、北京新能源小客车指标100%配置等。行业投资才刚刚开始，未来增长空间巨大。 -
行业动态与政策推动
多地政府推出新能源汽车补贴政策，如深圳、贵州、云南、上海浦东新区等，进一步推动新能源汽车发展。 -
技术突破与市场潜力
华为发布智慧车载安全解决方案、长安奔奔EV续航200公里、特斯拉推出自动驾驶功能等，显示智能汽车技术不断突破，市场潜力巨大。
关键信息
- 苹果策略：超级工厂、供应链整合、成本控制。
- 南洋科技：半干半湿法工艺带来约30%成本下降空间，隔膜技术有革命性突破。
- 先导股份：自动化设备能力提升，持续受益于苹果供应链。
- 新能源汽车：政策推动、市场增长、产业链带动效应显著。
- 行业趋势：半导体并购整合加速、军工电子国产化率提升、智慧城市和智能汽车发展迅速。
市场回顾
- 电子板块表现：上周涨跌幅2.21%，跑赢沪深300指数1.16个百分点；年初以来累计上涨43.68%，跑赢沪深300指数42.62个百分点。
- 子行业表现：半导体（+2.45%）、元件（+5.64%）、光学光电子（+2.04%）、其他电子（+1.95%）、电子制造（+0.51%）。
- 个股表现：部分个股涨幅显著，如厦门信达（+44.38%）、深华发A（+33.41%）等；也有部分个股跌幅较大，如宏磊股份（-10.90%）、木林森（-9.19%）等。
行业动态分析
3.1 智能手机
- 新iPhone在韩国半小时售罄，显示市场需求强劲。
- iOS9.1和WatchOS2.0.1更新发布，提升设备性能。
3.2 PC及平板电脑
- 微软Surface订单增加60%，销量预期提升。
- 苹果CEO库克表示汽车行业将面临剧变。
3.3 电视及面板
- TCL9月LCD电视销量增长19.4%，显示市场复苏。
- IHS预测2016年电视面板需求下降3%，受全球经济影响。
3.4 可穿戴设备及体感设备
- Apple Watch 2将引入新功能，如摄像头和无线芯片组。
- 瑞士钟表业受苹果手表冲击，出口量下滑9.9%。
3.5 IC/芯片
- 半导体并购持续，如Lam Research收购KLA-Tencor。
- 华为中标奔驰车载模块项目，强化其在汽车电子领域地位。
3.6 LED
- 欧司朗在美国扩建SMT LED生产线，提升汽车照明能力。
- 集邦科技预测LED出货量明年将增长至少30%。
3.7 智慧城市
- 乐视入股西默科技，拓展智能路由器业务。
- 华为发起OpenLife智慧家庭计划，推动行业生态发展。
3.8 汽车电子
- 特斯拉公布前三季度在中国销售3025台，推出V7.0固件升级。
- Google无人车计划提前至2018年上线，累计驾驶里程达48万公里。
本周事件提醒
- 大华股份、拓邦股份、超华科技、水晶光电、思创医惠、汉麻产业、大族激光、洲明科技、瑞丰光电、和晶科技、力源信息等公司将于10月26日发布三季报或召开股东大会。
风险提示
- 系统性风险，详见报告尾页。
相关报告
- 电子元器件行业持续发酵，半导体并购整合仍在进行中。
- 军工电子持续推荐，国产化率提升带来增长空间。
个股表现
涨幅前十
| 代码 | 名称 | 一周涨幅 | 两週涨幅 | 一月涨幅 | 三月涨幅 | 年初至今涨幅 | 最高价 | 最低价 | 最新收盘价 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 000701.SZ | 厦门信达 | 44.38% | 89.81% | 96.18% | 26.04% | 115.65% | 29.50 | 11.01 | 25.70 |
| 000020.SZ | 深华发A | 33.41% | 63.22% | 68.17% | 8.19% | 182.94% | 32.14 | 8.03 | 22.72 |
| 002587.SZ | 奥拓电子 | 31.72% | 61.29% | 64.47% | -6.02% | 63.51% | 28.42 | 6.86 | 12.50 |
| 002436.SZ | 兴森科技 | 30.79% | 58.31% | 58.31% | 58.31% | 35.65% | 56.99 | 12.31 | 19.71 |
| 300078.SZ | 思创医惠 | 26.27% | 36.23% | 41.27% | 11.05% | 372.28% | 89.78 | 18.32 | 35.09 |
跌幅前十
| 代码 | 名称 | 一周跌幅 | 两週跌幅 | 一月跌幅 | 三月跌幅 | 年初至今跌幅 | 最高价 | 最低价 | 最新收盘价 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 002647.SZ | 宏磊股份 | -10.90% | -10.90% | -10.90% | -10.90% | 275.03% | 38.00 | 8.41 | 31.54 |
| 002745.SZ | 木林森 | -9.19% | -6.13% | 7.05% | -18.07% | 6.53% | 78.75 | 25.17 | 32.79 |
| 300032.SZ | 金龙机电 | -8.61% | -1.45% | 3.84% | -24.31% | 172.43% | 71.38 | 18.30 | 25.16 |
| 300042.SZ | 朗科科技 | -8.31% | -0.35% | 6.31% | -12.55% | 123.90% | 46.87 | 13.31 | 31.00 |
| 300136.SZ | 信维通信 | -7.49% | -3.27% | 13.97% | -14.36% | 203.00% | 69.40 | 18.68 | 28.39 |
| 601231.SH | 环旭电子 | -7.40% | 0.38% | 9.96% | -16.57% | -12.08% | 54.18 | 10.60 | 13.14 |
| 300462.SZ | 华铭智能 | -7.23% | 6.51% | -0.04% | -3.34% | 166.37% | 85.69 | 18.81 | 27.33 |
| 002130.SZ | 沃尔核材 | -6.88% | 18.61% | 19.20% | 41.96% | 94.40% | 32.03 | 12.03 | 24.09 |
| 002547.SZ | 春兴精工 | -6.79% | 6.53% | 10.13% | -27.73% | 85.07% | 44.58 | 9.32 | 10.11 |
| 000032.SZ | 深桑达A | -6.47% | 7.49% | 14.36% | 6.82% | 71.13% | 31.60 | 9.93 | 18.79 |
总结
苹果智能汽车计划将对新能源产业链产生重大影响，尤其在动力类电池、软件系统和电子系统方面。随着政策支持和市场需求增长，新能源汽车行业正处于快速发展阶段。同时，半导体行业的并购整合持续进行，推动行业技术进步。电子板块整体表现良好，部分个股涨幅显著，显示出市场对新能源和智能汽车领域的高度关注。
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