2017-国际教育系列：留学人潮促增长，细分市场细掘金_35页-2mb

国际教育行业分析报告总结

核心内容

国际教育行业正处于高速发展阶段，预计2020年市场规模将突破1300亿元，年复合增长率达11.8%。该行业由低龄化、消费升级、教育后市场三大因素驱动，其中低龄化趋势推动留学人数增长，消费升级带动教育支出增加，教育后市场则提升了单人价值。

主要观点

1. 市场增长驱动因素：

   • 低龄化：留学人群逐渐年轻化，尤其是赴美读本科和高中人数显著增长。
   • 消费升级：高净值人群增多，子女教育成为重要投资方向，教育支出增加。
   • 教育后市场：留学后服务如移民、置业等成为新增长点，单客户价值提升显著。

2. 细分市场分析：

   • 语言培训：市场规模预计2020年达480亿元，线上化趋势明显，是其他教育业务的入口。
   • 游学市场：增速最快，预计2020年市场规模达377亿元，受益于低龄化趋势和出境游热潮。
   • 国际学校：市场规模预计2020年达428亿元，受益于低龄化趋势，且市场门槛高，适合拥有丰富教育资源的企业。
   • 留学出国服务：中介价值逐渐降低，线上化趋势明显，未来需关注产业链整合能力。

3. 投资建议：

   • 首次给予国际教育行业“推荐”评级。
   • 重点关注具备全产业链布局的公司，如保龄宝、立思辰。
   • 游学和国际学校是未来增长最快的细分领域，看好能整合教育与旅游资源的龙头企业。
   • 留学出国服务市场需关注能够进行战略延伸的公司，如新东方、中泰桥梁。

关键信息

• 市场规模：2015年国际教育市场规模达781亿元，预计2020年将超1300亿元。
• 低龄化趋势：2015年赴美读高中人数达34578人，约占全美外籍中小学生人数的一半。
• 高净值人群：2015年高净值人群超过1500万人，子女教育成为主要投资方向。
• 线上化趋势：在线语言培训预计保持20%以上增速，51offer、VIPABC等公司表现突出。
• 政策支持：2016年《民办教育促进法》修订将促进民办教育发展，特别是国际学校。

重点公司

风险提示

• 政策落地不达预期
• 留学偏好发生改变

图表与数据

• 图1：某校国际商务硕士项目国际学生交谈
• 图2：某司来自不同背景的员工进行商谈
• 图3：国际教育市场规模测算
• 图4：国际教育市场高景气由低龄化、消费升级、教育后市场三因素驱动
• 图5：1999-2015出国留学生人数
• 图6：中国赴美读本科、研究生人数占赴美留学总人数比例
• 图7：中国赴美读本科、研究生人数
• 图8：中国在美就读私立高中人数变化趋势
• 图9：有出国意向学生的学段分布
• 图10：新东方前途出国美中服务学生数量占比变化
• 图11：人均GDP上升，教育文化娱乐支出快速增长
• 图12：拓宽国际视野是出国留学首要目的
• 图13：2010-2015中国大众富裕阶层人数
• 图14：有送子女留学计划的高净值人士送子女出国留学的时间
• 图15：通过投资签证移民美国的中国公民大幅增长
• 图16：高净值人群移民原因
• 图17：高净值人群投资原因
• 图18：出国服务产业链
• 图19：国际教育市场规模测算
• 图20：留学语言培训市场规模测算
• 图21：游学市场规模测算
• 图22：国际学校市场规模测算
• 图23：留学出国服务市场规模测算
• 图24：中国留学人群在线语言培训市场规模及占比
• 图25：中国出境游人数
• 图26：全国国际学校数量变化
• 图27：国际学校市场总收入

产业链与市场布局

• 语言培训：新东方、环球雅思、新航道、朗阁教育等线下机构，以及电光科技、沪江网、VIPABC等线上机构。
• 游学：乐旅股份、携程、新东方、决胜网、众信旅游等。
• 国际学校：中泰桥梁、枫叶教育、银润投资、电光科技等。
• 留学出国服务：新东方前途出国、金吉列、启德教育、太傻留学等。
• 留学后市场：异乡好居、众信旅游、国旅移民等。

融资与在线趋势

• 在线语言培训融资：2015-2016年，多个在线语言培训项目获得融资，如TPO小站、VIPABC、沪江网等。
• 留学服务融资：决胜网、顺顺留学、51offer等在线留学平台获得大量融资，推动行业快速发展。

政策与行业展望

• 政策支持：《民办教育促进法》修订将促进民办教育发展，特别是国际学校。
• 行业趋势：线上化趋势明显，传统线下机构积极转型，留学后市场潜力巨大。
• 未来展望：国际教育行业前景广阔，游学和国际学校将是增长最快的细分市场，建议关注具备全产业链布局和资源整合能力的公司。