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国际教育系列专题（一）：留学人潮促增长，细分市场细掘金

核心内容概述

本报告分析了国际教育市场的增长趋势与细分行业前景，指出国际教育市场规模预计在2020年将超过1300亿元，年复合增长率达11.8%。报告重点分析了留学人数增长、消费升级、出国后市场发展三大驱动因素，并提出对游学、国际学校、语言培训和留学出国服务等细分领域的投资建议。

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主要观点与关键信息

1. 国际教育市场前景广阔

• 市场规模：2015年国际教育市场规模约为781亿元，预计到2020年将突破1300亿元，年复合增长率11.8%。
• 增长驱动：留学人数低龄化、教育消费升级、出国后市场延伸是三大主要驱动因素。

2. 细分市场增长迅猛

• 游学市场：增长最快，2015年市场规模约90亿元，预计2020年达377亿元，复合增长率26%。
• 国际学校市场：受益于低龄留学趋势，2016年市场规模预计达430亿元，复合增长率12%。
• 语言培训市场：2015年市场规模约356亿元，预计2020年达480亿元，未来将作为流量入口。
• 留学出国服务市场：2015年市场规模约60亿元，预计2020年将超80亿元，线上化趋势明显。

3. 出国前市场与出国后市场

• 出国前市场：包括语言培训、国际学校、游学、留学出国服务，其中游学和国际学校增长最快。
• 出国后市场：涵盖租房、移民、置业等，是未来千亿级市场，教育机构在其中将分得一席之地。

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投资建议

1. 重点公司推荐

• 保龄宝：增持，布局国际教育全产业链。
• 立思辰：增持，重点布局国际教育。
• 电光科技：无评级，战略转型国际教育。
• 中泰桥梁：无评级，布局国际学校。
• 枫叶教育：国际学校龙头，内增与外延加速扩张。
• 新东方：留学产业龙头，积极发力在线教育。

2. 投资逻辑

• 游学市场：关注能整合教育和旅游资源的龙头企业。
• 国际学校市场：关注拥有丰富教育资源的企业。
• 语言培训市场：关注积极拥抱互联网、提供一站式服务的公司。
• 留学出国服务市场：关注能在产业链上进行战略延伸的公司。

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风险提示

• 政策落地不达预期：如《民办教育促进法》修订未如预期，可能影响民办教育发展。
• 留学偏好发生改变：留学趋势可能因政策、经济等因素发生转变。

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细分市场分析

1. 语言培训

• 市场格局：线下以新东方、环球雅思为主，线上以VIPABC、51talk、沪江网为代表。
• 趋势：在线化成为主要增长点，未来将作为入口吸引流量。
• 融资情况：2015-2016年在线语言培训项目融资活跃，如VIPABC、51offer等。

2. 游学市场

• 增长驱动：低龄化、高净值家庭增多、出境游热潮、素质教育重视。
• 市场前景：未来5年出境游人数预计达5亿人次，游学市场将成为增长最快的细分领域。
• 主要参与者：新东方、决胜网、携程、乐旅股份等。

3. 国际学校市场

• 市场现状：2015年国际学校数量为280所，主要为民办学校。
• 政策支持：2015年教育法律修正案允许民办学校分类管理，推动行业规范化。
• 发展趋势：随着低龄留学趋势加强，国际学校市场将持续增长，预计2020年达428亿元。

4. 留学出国服务市场

• 趋势变化：中介价值逐渐降低，线上化趋势明显。
• 主要公司：新东方前途出国、金吉列、启德教育、新通教育等。
• 未来布局：关注在线留学服务公司，如51offer、顺顺留学等。

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市场发展背景

1. 留学人数增长

• 数据支持：2015年中国出国留学总人数达52.37万人，8年中有7年保持两位数增长。
• 低龄化趋势：赴美读本科人数从2005年9988人增长至2014年12.45万人，增长超十倍。

2. 消费升级

• 高净值人群：2010-2015年，中国高净值人群超1500万人，推动子女留学需求。
• 独二代家庭：重视子女教育，留学人数有望持续上升。

3. 出国后市场潜力

• 留学后服务：包括租房、移民、置业等，预计未来可发展为千亿市场。
• ARPU值：移民业务单客户价值可达数十万元，是重要增长点。

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市场参与者分析

1. 线下机构

• 新东方：语言培训市场龙头，布局在线教育。
• 环球雅思：雅思培训市场领先，2011年并入Pearson。
• 新航道：雅思领域专家，有较强的顾问团队。
• 新通教育：语言培训+留学中介全产业链服务。

2. 线上机构

• VIPABC：真人在线英语培训，估值超2亿美元。
• 51offer：B2C模式，提供智能申请平台。
• 沪江网：语言培训门户，提供网校、媒体、社区等服务。
• TPO小站：托福雅思一对一在线课堂，提供5对1跟踪服务。

3. 其他参与者

• 乐迪网络：K12在线英语教育产品。
• 两厘米游学网：素质教育游学服务平台。
• 中泰桥梁：投资建设国际学校，布局全国。
• 枫叶教育：国际学校市场份额第一，拥有46所学校。

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市场趋势与展望

• 政策支持：国家鼓励留学发展，推动教育服务开放，如《民办教育促进法》修订。
• 行业整合：留学中介逐渐向全产业链延伸，线上化成为趋势。
• 未来重点：关注游学、国际学校、语言培训等细分领域，尤其是具备资源整合能力的公司。
• 技术驱动：在线教育提升效率，打破时空限制，吸引长尾用户。

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图表与数据

• 图1-图3：展示国际教育市场规模、增长驱动因素、语言培训市场规模。
• 图4-图9：分析低龄化趋势、高净值人群、出境游增长、游学市场等。
• 表1-表10：提供政策支持、融资情况、市场估算等详细数据。

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总结

国际教育市场正处于高速发展阶段，未来5年市场规模有望突破千亿。游学、国际学校和语言培训是增长最快的细分市场，而留学出国服务正在经历线上化转型。政策支持、消费升级和低龄化趋势是主要驱动力，未来将更多关注具备资源整合能力、线上化布局及国际化视野的公司。